报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美伊冲突爆发规模与程度超以往，霍尔木兹海峡封闭引发全球能源危机，伊朗宣布未封闭后甲醇高位回落，但当前甲醇易涨难跌，应以强势思路对待，关注回落之后的机会，技术上关注前期缺口回补情况，重点跟踪外围局势 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面分析 - 截至2026年2月25日，中国甲醇港口库存总量144.67万吨，较上一期增加1.45万吨，华东地区去库0.05万吨，华南地区累库1.50万吨，本期港口库存较节前窄幅积累，虽外轮卸货速度一般，但假期提货受限影响消耗 [1] - 江苏沿江部分库区有船发支撑提货，但汽运提货寡淡，外轮供应下库存积累；浙江下游表现持稳，卸船不多导致库存下降 [1] - 本周华南港口库存小幅累库，广东地区进口及内贸船货抵港，受假期影响主流库区提货量减少，库存累库；福建地区无船货补充，下游开工降低消耗速度放缓，提货一般，库存窄幅去库 [1] 宏观面分析 - 当地时间5日上午，伊朗方面表示未封锁霍尔木兹海峡，正根据国际规则和既定协议处理通过该海峡的船只 [2] - “十五五”规划纲要草案提出深入实施能源安全新战略，加快构建新型能源体系，推进非化石能源替代化石能源，实施非化石能源十年倍增行动 [2] - 伊朗革命卫队海军指挥官表示将以在波斯湾为以色列运输货物的美英船只为目标 [2] - 工信部部长提出巩固深化“反内卷”成果，加强产能监测预警和综合治理 [2] 期现行情分析 - 美伊冲突及霍尔木兹海峡封闭引发能源危机，伊朗宣布未封闭后甲醇高位回落，当前甲醇易涨难跌，应强势对待，关注回落机会，技术上关注前期缺口回补，重点跟踪外围局势 [3]