报告行业投资评级 - 震荡偏强 [1] 报告的核心观点 - 焦炭自身基本面矛盾不大，本周铁水产量有所增加，重要会议期间继续关注钢厂检修力度，宏观层面政府工作报告再提“反内卷”，政策预期仍存，综合来看焦炭短期震荡偏强，低多思路对待，关注前低附近支撑和前高附近压力 [2] 相关目录总结 行情分析 - 焦炭库存方面，截至2月27日全国230家独立焦企焦炭库存增7.54万吨至107.82万吨，处8个月高位，港口焦炭库存微降2.16万吨至261.7万吨，钢厂焦炭库存降13.5万吨至675.11万吨，综合库存走低0.77%至1044.63万吨，止步9连增 [1] - 利润方面，春节假期焦炭价格保持稳定，本周全国30家独立焦化厂吨焦盈利持稳于 - 8元/吨，且各地区吨焦盈利基本保持不变 [1] - 下游需求方面，春节假期结束，钢厂复工复产情况增加，供应有所回升，本周247家钢厂高炉开工率环比增0.09%至80.22%，同比去年增1.93%；盈利率环比涨1.3%至39.83%，同比减少10.39%；日均铁水产量环比增2.79万吨至233.28万吨，创近三个月来最高水平 [1] - 上游焦煤方面，春节放假期间，煤矿放假停产，焦煤供应下降；经过假期消耗，焦企及钢厂库存均走低，炼焦煤综合库存环比降278.4万吨至2647.31万吨，同比低3.94% [1] 消息方面 - 工信部部长李乐成提出巩固深化前期“反内卷”成果，加强产能监测预警和综合治理；政府工作报告提出因城施策控增量、去库存、优供给，加强初婚初育住房保障，积极有序化解地方政府债务风险 [2]