行业投资评级 - 行业评级为“强于大市”（维持） [4] 报告核心观点 - “智能经济”成为新焦点：政府工作报告首次提出“打造智能经济新形态”，标志着人工智能在经济发展中的地位进一步提升，其有望成为促进经济高质量发展的重要新动能 [8] - 科技创新引领高质量发展：报告强调“加快高水平科技自立自强”，要求加强原始创新和关键核心技术攻关，推动科技创新与产业创新深度融合，为高质量发展提供科技支撑 [3][9] - 培育壮大新质生产力：将“加紧培育壮大新动能”列为2026年政府工作任务，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，因地制宜发展新质生产力，建设现代化产业体系 [4][7] - 数字经济核心产业贡献度提升：报告指出，2025年数字经济核心产业增加值占国内生产总值（GDP）的比重已提高到10.5%以上，“十五五”规划纲要草案目标将该比重进一步提升至12.5% [3] 行业与政策分析总结 - AI产业：国产大模型（如DeepSeek、智谱、MiniMax、Kimi）持续创新迭代，重塑全球AI开源生态 [2]。“人工智能+”行动进入深入实施阶段，将聚焦算电协同、开源生态建设、智能终端/智能体推广及高质量数据集开发 [8]。投资关注点包括：国内大模型技术升级与产品迭代、头部厂商的生态与市场布局、智能驾驶与具身智能等终端应用 [9]，以及由资本开支驱动的算力基础设施（如AIDC）建设，具体涉及高速光模块、光纤光缆、液冷技术及高质量数据集 [10] - 空天产业：卫星互联网组网进程提速，低空通信、监视、导航等基础设施加强建设 [2]。投资关注卫星互联网产业链上游的成本降低与技术突破，以及“千帆星座”、“国网星座”等低轨卫星的加速部署 [10] - 数据产业：投资关注数据基础设施建设、高质量数据集等数据要素资源的开发利用，以及数据要素价值的释放与应用落地 [10] - 现代化产业体系构建：传统产业需聚焦基础设施迭代更新和数智化水平提升，在关键环节强化设备更新与技术升级 [7]。报告提出要打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业，并培育未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业 [7] - 创新投入与产业表现：2025年，高技术制造业、装备制造业增加值分别增长9.4%、9.2%，工业机器人、集成电路产量分别增长28%、10.9% [3]。全社会研发经费投入强度达到2.8%，“十五五”期间目标年均增长7%以上 [3] 市场与生态建设 - 企业角色与支持：央企国企将继续发挥领头羊作用，面向重点产业开放应用场景 [7]。政府投资基金将带头做耐心资本，培育壮大专精特新和独角兽企业，推动初创企业成长为科技领军企业 [7] - 服务业发展：政府工作报告指出要壮大科技服务市场，促进软件服务价值提升，实现科技服务的扩能提质 [7] - 区域发展：北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区作为国际科技创新中心，应把握机遇，强化企业创新主体地位，完善人才培养引进机制，优化知识产权保护、金融服务及成果转化流程 [9]