报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢供需两端均在回升产业矛盾持续累积，弱势基本面使钢价继续承压运行，但估值偏低成本存有支撑，预计走势延续低位震荡运行态势，需关注需求表现情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 螺纹2605短期、中期均为震荡，日内震荡偏弱，需关注MA20一线压力，核心逻辑为政策利好兑现，钢价低位震荡 [2] 行情驱动逻辑 - 螺纹钢供需格局延续偏弱运行，短流程钢厂复产使产量回升且后续仍有增量空间，库存水平偏高，供应压力增加 [3] - 螺纹钢需求开始恢复，高频需求回升，但仍处相对低位，政策端未超预期，下游行业弱稳运行，需求边际改善但增量空间受限 [3]