报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对能源化工多个品种进行分析，认为各品种受地缘冲突、供需关系等因素影响呈现不同走势，如部分品种高位震荡、部分震荡偏弱或偏强等，投资者需关注地缘情绪、成本变化、供需动态等因素并做好风险管理 [2][10][15] 各品种总结 对二甲苯、PTA、MEG - 对二甲苯、PTA、MEG 均处于高位震荡市，对二甲苯趋势强度为 1，PTA 趋势强度为 1，MEG 趋势强度为 1 [2][4][10] - 对二甲苯价格上涨，国内 PX 装置开工率 90.4%，亚洲 PX 开工率 83.2%，建议 8200 - 8300 附近多单部分减仓，5 - 9 月差逢高减仓，多 PX 空 PTA 继续持有 [6][10] - PTA 装置变动后国内负荷调整至 81%，建议 5800 附近多单部分减仓，5 - 9 正套减仓，多 PX 空 PTA 继续持有 [9][11] - MEG 中国大陆地区整体开工负荷 74.14%，环比下降 4.88%，建议 4200 - 4300 附近多单离场，4000 以下仍有支撑，5 - 9 月差正套离场 [9][12] 橡胶 - 橡胶震荡偏弱，趋势强度为 -1 [2][13] - 本周天然橡胶市场海外地缘扰动多空切换，先扬后抑，国内持续累库、海外原料价格止涨，下游刚需采购，交投谨慎 [14][15] 合成橡胶 - 合成橡胶中枢上移，趋势强度为 1 [2][16] - 截至 3 月 4 日，国内顺丁橡胶样本企业库存量环比 -18.80%，预计短期偏强运行，成本推升逻辑下价格或偏强，地缘冲突加剧日内波动 [16][18] LLDPE、PP - LLDPE 裂解供应收缩预期持续，短期高度关注地缘；PP 的 C3 原料持续偏强，PDH 装置减量延续，二者趋势强度均为 2 [2][20][24] - 地缘对原料运输影响持续，聚烯烃供应端缩量预期强化，PE 线性排产暂稳，PP 拉丝排产回升，现货情绪亢奋 [20] 烧碱 - 烧碱出口强预期支撑市场，趋势强度为 1 [25][28] - 全国 20 万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存环比上调 2.73%，受中东地缘冲突影响，价格上涨，但国内供需矛盾仍存 [26][27] 纸浆 - 纸浆震荡运行，趋势强度为 0 [2][30][32] - 本周期进口纸浆市场稳盘震荡，针叶浆现货含税均价环比下降 0.2%，阔叶浆上涨 0.5%，价格波动受成本支撑、下游需求及港口库存影响 [33][35] 玻璃 - 玻璃原片价格平稳，趋势强度为 0 [2][37][38] - 国内浮法玻璃市场价格基本稳定，多数下游加工厂开工率逐步恢复，浮法厂库存压力较大，出货为主 [38] 甲醇 - 甲醇高位震荡，趋势强度为 0 [2][40][45] - 港口甲醇市场强势上涨，内地先扬后抑，预计价格偏强运行，基本面估值在 2150 - 2350 元/吨区间，受地缘冲突影响估值上沿上移 [43][44] 尿素 - 尿素震荡运行，趋势强度为 0 [2][46][49] - 3 月 4 日中国尿素企业总库存量环比减少 6.62%，中东地缘冲突加剧，能化板块偏强，但尿素受政策限制上方空间受限 [48][49] 苯乙烯 - 苯乙烯偏强震荡，趋势强度为 1 [2][50] - 周末地缘政治风险爆发，原油上涨抬升成本，3 月苯乙烯出口增加，库存压力不大，预计下周高开，维持偏强震荡 [51] 纯碱 - 纯碱现货市场变化不大，趋势强度为 0 [2][52][55] - 国内纯碱市场走势趋稳，企业装置运行稳定，供应宽松，新订单接收一般，下游低价补库 [54] LPG、丙烯 - LPG 短期地缘扰动偏强，趋势强度为 0；丙烯成本端地缘扰动，基本面维持偏紧，趋势强度为 1 [2][57][61] - 3 月 5 日 4 月、5 月 CP 纸货丙烷价格下跌，国内 PDH 及液化气工厂有装置检修计划 [62][63] PVC - PVC 区间震荡，趋势强度为 0 [2][65][66] - 本周 PVC 社会库存环比增加 3.76%，受伊朗局势影响成本抬升，但基本面未明显改善，供应压力大，需求弱复苏 [65][66] 燃料油、低硫燃料油 - 燃料油维持回撤趋势，短期高波动态势；低硫燃料油弱势调整，外盘现货高低硫价差继续下跌，二者趋势强度均为 -1 [2][68] 集运指数（欧线） - 集运指数（欧线）关注地缘情绪扰动，趋势强度为 0 [2][70][82] - 昨日高位震荡，近月受地缘情绪影响多配情绪热烈，尾盘回落，地缘影响传导至现货市场分情绪面和供需面，需关注冲突时长及班轮公司运力更改行为 [77][78] 短纤、瓶片 - 短纤、瓶片地缘风险未解除，短期偏强，趋势强度均为 1 [2][83][84] - 短纤期货冲高回落，原料上涨带动直纺涤短走高，工厂销售高低分化；瓶片工厂报价上调，市场成交价差大 [84] 胶版印刷纸 - 胶版印刷纸观望为主，趋势强度为 0 [2][85] - 山东、广东市场双胶纸价格较上一工作日稳定，部分纸企喊涨但下游采买积极性一般，交投偏淡 [86][88] 纯苯 - 纯苯偏强震荡，趋势强度为 1 [2][90][91] - 3 月 2 日江苏纯苯港口样本商业库存环比下降 0.33%，3 月 5 日山东纯苯非长协成交均价上涨 559 元/吨 [91]