报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中东冲突升级使避险资金流入贵金属市场，金价接近5200美元/盎司，能源价格上行推升通胀预期，市场重新评估货币政策路径，美元反弹，贵金属维持高位震荡格局[1] - 若中东冲突持续扰动能源供应黄金避险需求将维持，但通胀预期回升强化高利率环境会限制金价上行空间，短期黄金或维持高位震荡，中期取决于实际利率与美元走势[2] - 若避险情绪升温白银有望在贵金属板块保持高弹性，若利率预期上行，银价波动将放大，整体维持高波动震荡格局[3] 根据相关目录分别进行总结 黄金 - 观点为地缘溢价抬升，宏观博弈加剧[1] - 逻辑包括中东冲突升级使能源供应不确定性上升，避险需求支撑金价；油价上涨带动通胀预期抬升，利率维持高位压制黄金；美元反弹使黄金高位震荡[1] 白银 - 观点为贵金属共振下的高波动资产[3] - 逻辑包括地缘冲突强化避险需求，白银获资金配置支撑；银价震荡修复，资金再配置使白银波动率高于黄金；全球经济有韧性，工业属性支撑白银需求[3] 商品指数 - 特色指数中商品指数为2510.23，涨幅1.04%；商品20指数为2869.81，涨幅1.11%；工业品指数为2430.86，涨幅1.36%[44] 板块指数 - 贵金属指数2026 - 03 - 05为4413.43，今日涨跌幅+0.91%，近5日涨跌幅 - 1.33%，近1月涨跌幅 - 14.40%，年初至今涨跌幅+15.41%[46]