报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 聚酯原料价格预计跟随油价宽幅震荡，建议轻仓逢低做多，同时买入看跌期权对冲价格下行风险，需关注中东局势演变、成本走势和中下游开工恢复情况 [6] - 聚酯产品短纤和瓶片均将呈现供需双增格局，绝对价格跟随成本震荡偏强，建议轻仓逢低做多，买入看跌期权对冲下行风险，关注成本走势和需求恢复情况 [8] 根据相关目录分别进行总结 第一部分聚酯品种观点总结 | 品种 | 主要逻辑 | 支撑位 | 压力位 | 行情研判 | 参考策略 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | PX | 受霍尔木兹海峡航运中断，原料供应受限，部分企业开启防御性降负荷，叠加3 - 5月装置季节性检修，供应趋紧，支撑价格偏强运行 | 7150 - 7200 | 8700 - 8750 | 偏强震荡 | 轻仓逢低做多 | | PTA | 今年无新增产能，下游产能延续投放，叠加上半年季节性检修，供需结构改善，下游开工回升支撑价格偏强运行 | 5100 - 5150 | 6100 - 6150 | 偏强震荡 | 轻仓逢低做多 | | 乙二醇 | 因霍尔木兹海峡停航，进口受限，国内装置进入检修季，需求环比回升，供需面环比改善，支撑价格震荡偏强 | 3650 - 3700 | 4500 - 4550 | 偏强震荡 | 轻仓逢低做多 | | 短纤 | 供需双增，在成本引导下预计价格震荡偏强 | 6450 - 6500 | 8000 - 8050 | 偏强震荡 | 轻仓逢低做多 | | 瓶片 | 随着装置重启，开工预计回升至8成以上，需求逐步回暖，绝对价格跟随成本震荡偏强 | 6000 - 6050 | 6950 - 7000 | 偏强震荡 | 轻仓逢低做多 | [11] 第二部分聚酯品种价格 | 化纤纺织（主连） | 收盘价（元/吨） | 日涨跌（元/吨） | 日涨跌幅（%） | 成交量（手） | 持仓量（手） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | PX | 8344 | 276 | 3.43 | 825244 | 257168 | | PTA | 5820 | 184 | 3.26 | 3248920 | 1385570 | | 乙二醇 | 4184 | 103 | 2.52 | 1353804 | 386190 | | 短纤 | 7280 | 160 | 2.25 | 245985 | 97544 | | 瓶片 | 6778 | 134 | 2 | 143551 | 46391 | [12] 第三部分聚酯品种数据图 - 包含PX - NAP现货价差、PTA现货加工费、PX主力合约基差、PTA主力合约基差、乙二醇主力合约基差、短纤主力合约基差、瓶片主连基差、PX开工率、PTA装置开工率、乙二醇周度开工率、中国涤纶短纤周度开工负荷率、聚酯瓶片产能利用率、聚酯开工率、涤纶短纤和聚酯切片库存天数、涤纶长丝工厂库存天数、坯布终端织造库存天数、江浙地区织机开工率、中国轻纺城总计成交量、聚酯产业品种加权隐含波动率等数据图 [13][15][17]