报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铝小幅回调，氧化铝横盘震荡，铸造铝合金跟随电解铝[1] - 铝、氧化铝、铝合金趋势强度均为中性[3] 根据相关目录分别进行总结 铝、氧化铝、铸造铝合金基本面数据更新 - 沪铝主力合约收盘价 24815，较 T - 5 涨 970，较 T - 22 涨 725，较 T - 66 涨 3150；夜盘收盘价 24435；LME 铝 3M 收盘价 3293，较 T - 5 跌 43，较 T - 22 涨 151，较 T - 66 涨 413[1] - 沪铝主力合约成交量 717295，较 T - 5 增 104823，较 T - 22 增 450500，较 T - 66 增 532284；持仓量 251449，较 T - 5 减 11973，较 T - 22 减 719，较 T - 66 减 130917[1] - 电解铝 LME 铝 3M 成交量 52890，较 T - 5 减 389，较 T - 22 增 31766，较 T - 66 增 34285；LME 注销仓单占比 17.87%，较 T - 5 降 0.36%，较 T - 22 升 8.17%，较 T - 66 升 11.32%[1] - LME 给 cash - 3M 价差 1.91，较 T - 5 持平，较 T - 22 降 14.55，较 T - 66 升 14；近月合约对连一合约价差 - 120，较 T - 5 降 5，较 T - 22 升 25，较 T - 66 降 90；买近月抛连一跨期套利成本 86.83，较 T - 5 增 0.61，较 T - 22 降 0.6，较 T - 66 增 17.46[1] - 沪氧化铝主力合约收盘价 2800，较 T - 5 涨 18，较 T - 22 降 20，较 T - 66 涨 67；夜盘收盘价 2790[1] - 沪氧化铝主力合约成交量 488920，较 T - 5 增 105656，较 T - 22 增 40764，较 T - 66 增 267015；持仓量 308472，较 T - 5 增 572，较 T - 22 减 31646，较 T - 66 减 182517[1] - 近月合约对连一合约价差 - 7，较 T - 5 降 31，较 T - 22 降 92，较 T - 66 降 14；买近月抛连一跨期套利成本 23.74，较 T - 5 降 1.65，较 T - 22 降 3.53，较 T - 66 降 10.18[1] - 铝合金主力合约收盘价 23420，较 T - 5 涨 20，较 T - 22 涨 710；夜盘收盘价 23170[1] - 铝合金主力合约成交量 10735，较 T - 5 减 1393；持仓量 6402，较 T - 5 增 14，较 T - 22 减 2928[1] - 近月合约对连一合约价差 180，较 T - 5 增 200，较 T - 22 增 295；现货升贴水 - 140，较 T - 5 增 10，较 T - 22 增 40，较 T - 66 降 120[1] - 上海保税区 Premium 195，较 T - 5 增 15，较 T - 22 增 30，较 T - 66 增 116；欧盟鹿特丹铝锭 Premium(MB) 427.5，较 T - 5 持平，较 T - 22 增 62.5，较 T - 66 增 102.5[1] - 预焙阳极市场价 5943，较 T - 5 持平，较 T - 22 降 48，较 T - 66 升 57；山东铝棒加工费 - 70，较 T - 5 降 240，较 T - 22 降 210，较 T - 66 降 350；山东 1A60 铝杆加工费 300，较 T - 5 持平，较 T - 22 增 50，较 T - 66 增 250[1] - 铝锭精废价差 1294，较 T - 5 增 284，较 T - 22 增 619，较 T - 66 降 232；电解铝铝现货进口盈亏 - 2882.21，较 T - 5 降 310.85，较 T - 22 降 954.38，较 T - 66 降 855.72；铝 3M 进口盈亏 - 2495.9，较 T - 5 降 316.13，较 T - 22 降 868.37，较 T - 66 降 558.49[1] - 国内铝锭社会库存 127 万吨，较 T - 5 增 2.4 万吨，较 T - 22 增 9.5 万吨，较 T - 66 增 65.4 万吨；LME 铝锭库存 45.91 万吨，较 T - 5 减 0.2 万吨，较 T - 22 减 0.84 万吨，较 T - 66 减 8.61 万吨[1] - 国内氧化铝平均价 2673，较 T - 5 持平，较 T - 22 增 20，较 T - 66 降 196；氧化铝连云港到岸价(美元/吨) 328，较 T - 5 持平，较 T - 22 降 2，较 T - 66 降 18；澳洲氧化铝 FOB(美元/吨) 307，较 T - 5 降 6，较 T - 22 降 5，较 T - 66 降 14[1] - 山西氧化铝企业盘亏 - 113，较 T - 5 持平，较 T - 22 增 37，较 T - 66 降 20；印尼进口铝土矿价格(美元/吨) (Al:45 - 47%, Si:4 - 6%) 未变；几内亚进口铝土矿价格(美元/吨) (Al:43 - 45%, Si:2 - 3%) 61，较 T - 5 持平，较 T - 22 增 1，较 T - 66 降 2；阳泉铝土矿价格 500，较 T - 5 持平，较 T - 22 持平，较 T - 66 降 30[1] - 三地库存合计 37727，较 T - 5 减 1216，较 T - 22 减 2365，较 T - 66 减 5472；电解铝企业盈亏 8886.85，较 T - 5 增 730，较 T - 22 增 1612.69，较 T - 66 增 3367.83；铝板卷出口盈亏 4594.48，较 T - 5 增 25.23，较 T - 22 增 1067.36，较 T - 66 增 916.24[1] - 氧化铝连云港到岸价(元/吨) 2720，较 T - 5 持平，较 T - 22 持平，较 T - 66 降 165；保太 ADC12 24300，较 T - 5 增 400，较 T - 22 增 1100，较 T - 66 增 3300；保太 ADC12 - A00 - 820，较 T - 5 降 330，较 T - 22 降 500，较 T - 66 降 350[1] - 上期所铝锭仓单 31.94 万吨，较 T - 5 增 0.23 万吨，较 T - 22 增 3.11 万吨，较 T - 66 增 17.79 万吨；澳洲进口三水铝土矿价格(美元/吨) (Al:48 - 50%, Si:8 - 10%) 较 T - 5 持平，较 T - 22 降 3，较 T - 66 降 5；陕西离子膜液碱(32% 折百) 2275，较 T - 5 持平，较 T - 22 降 50，较 T - 66 降 355[1] 综合快讯 - 2026 年经济社会发展总体要求和政策取向为经济增长 4.5% - 5%，城镇新增就业 1200 万人以上，居民消费价格涨幅 2% 左右，赤字率拟按 4% 左右安排；部分工作任务包括打造新兴支柱产业，因城施策控增量、去库存、优供给，探索多渠道盘活存量商品房[3] - 日本央行或维持 3 月利率不变，4 月加息选项仍在考虑，官员将继续推进利率正常化，政策决定将在每次会议上逐一作出[3]