报告行业投资评级 - 对二甲苯、PTA、MEG均为高位震荡市 [1] 报告的核心观点 - PX地缘冲突抬高成本，8200 - 8300附近多单可部分减仓，5 - 9月差逢高减仓，中期趋势偏强，多PX空PTA可继续持有 [7] - PTA 5800附近多单部分减仓，5 - 9正套减仓，多PX空PTA继续持有 [8] - MEG 4200 - 4300附近多单离场，4000以下仍有支撑，5 - 9月差正套离场 [9] 各品种相关情况总结 PX - 3月5日PX价格上涨，估价在1055美元/吨，较3月4日上涨28美金，国内PX装置开工率90.4%，亚洲PX开工率83.2% [3] - PX2605期货较3月4日最后一个下午收盘价上涨3.17%，市场结构持续走强，4月/5月回撤价格扩大 [5][6] - 石脑油及原油采购难度加大，国内多套PX装置检修、降负荷，PX进口和国产减量二季度逐步兑现 [7] PTA - PTA2605合约收于5820元/吨，较前一日收盘上涨126元/吨，本周国内PTA负荷调整至81% [5][6] - PTA开工负荷不降反升，开工率提升至80%，现货端基差反应偏慢，当前需求淡季 [8] MEG - 截至3月5日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在74.14%，环比上期下降4.88% [6] - 韩国多套MEG装置按计划停车检修或降负，乙二醇供应总体收紧 [6][9] 聚酯 - 本周涤纶工业丝行业开工负荷有所提升，国内涤纶工业丝总体理论开工负荷在74%左右 [7] - 综合聚酯负荷抬升，截至本周四，国内大陆地区聚酯负荷在83.5%附近 [7] 各品种价格及价差数据 期货 | 期货 | 昨日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 月差昨日收盘价 | 月差前日收盘价 | 月差涨跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | PX主力 | 8344 | 256 | 3.17% | 316 | 190 | 126 | | PTA主力 | 5820 | 126 | 2.21% | 182 | 98 | 84 | | MEG主力 | 4184 | 106 | 2.60% | 24 | -7 | 31 | | PF主力 | 7280 | 122 | 1.70% | -188 | -148 | -40 | | SC主力 | 664.1 | 23 | 3.59% | -3.3 | 5.2 | -8.5 | [2] 现货 | 现货 | 昨日价格 | 前日价格 | 涨跌 | | --- | --- | --- | --- | | PX CFR中国（美元/吨） | 1054.67 | 1026.83 | 27.84 | | PTA华东（元/吨） | 5805 | 5605 | 200 | | MEG现货 | 4170 | 3974 | 196 | | 石脑油MOPJ | 774.38 | 776.5 | -2.12 | | Dated布伦特（美元/桶） | 87.7 | 81.16 | 6.55 | [2] 现货加工费 | 现货加工费 | 昨日价格 | 前日价格 | 涨跌 | | --- | --- | --- | --- | | PX - 石脑油价差 | 295.04 | 297.17 | -2.13 | | PTA加工费 | 285.43 | 375.88 | -90.45 | | 短纤加工费 | 114.44 | 89.34 | 25.1 | | 瓶片加工费 | 242.3 | 195.26 | 47.04 | | MOPJ石脑油 - 迪拜原油价差 | -4.34 | -4.34 | 0 | [2]