报告行业投资评级 - 单边谨慎偏多，供应影响下5 - 9正套 [2] 报告的核心观点 - 期现货方面，昨日EG主力合约收盘价4184元/吨，较前一交易日变动+106元/吨，幅度+2.60%；EG华东市场现货价4170元/吨，较前一交易日变动+196元/吨，幅度+4.93%；EG华东现货基差 - 31元/吨，环比+21元/吨。因上游原料供应稳定性担忧，乙二醇负荷下降，去库幅度增加，价格延续上涨 [1] - 生产利润方面，乙烯制EG生产毛利为 - 72美元/吨，环比 - 11美元/吨；煤基合成气制EG生产毛利为 - 739元/吨，环比+49元/吨 [1] - 库存方面，MEG华东主港库存为100.2万吨，环比+2.0万吨；本周华东主港计划到港总数10.8万吨，副港到港量1.6万吨，有所减少，预计主港库存平稳 [1] - 整体基本面供需逻辑，国内供应端因上游原料供应稳定性担忧，国内乙二醇负荷高位下降；海外供应方面，我国EG自中东进口占比较大，伊朗局势影响下，进口进一步缩减预期。需求端，节后需求陆续恢复中，当前国内外纺服库存均不算高，关注下游补库存动作以及名义关税下降后纺服出口订单情况 [1] 根据相关目录分别进行总结 价格与基差 - 涉及乙二醇华东现货价格和乙二醇华东现货基差相关内容 [5][7] 生产利润及开工率 - 涉及乙二醇乙烯制毛利润、煤基合成气制毛利润、石脑油一体化制毛利润、甲醇制毛利润、乙二醇总负荷、乙二醇合成气制负荷相关内容 [9][11][17] 国际价差 - 涉及乙二醇国际价差（美国FOB - 中国CFR）相关内容 [20] 下游产销及开工 - 涉及长丝产销、短纤产销、聚酯负荷、直纺长丝负荷、涤纶短纤负荷、聚酯瓶片负荷相关内容 [21][24][26] 库存数据 - 涉及乙二醇华东港口库存、张家港库存、宁波港库存、江阴 + 常州港库存、上海 + 常熟港库存、中国聚酯工厂MEG原料库存天数、乙二醇华东港口日出库量相关内容 [32][35][42]