报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 芬兰针叶浆厂出现停产，纸浆下方空间有限；上方受制于国内弱需求和高库存驱动不足，预期在5200 - 5400元/吨区间震荡 [5] 根据相关目录分别进行总结 纸浆价格数据 - 2026年3月5日，期货价格SP2701为5480元/吨，日环比0.15%，周环比 - 0.90%；SP2609为5306元/吨，日环比0.04%，周环比 - 1.08%；SP2605为5250元/吨，日环比0.08%，周环比 - 1.17% [5] - 2026年3月5日，现货价格针叶浆银星为5300元/吨，日环比0.95%，周环比0.95%；针叶浆俄针为5100元/吨，日环比0.99%，周环比0.00%；阔叶浆金鱼为4600元/吨，日环比0.00%，周环比0.00% [5] - 外盘报价智利银星、智利明星、智利金星均与上期持平，进口成本也均与上期持平 [5] 纸浆基本面数据 供给 - 2025年12月针叶浆进口量77.8万吨，较11月的72.5万吨月环比7.31%；阔叶浆进口量135.2万吨，较11月的176.5万吨月环比 - 23.40% [5] - 2026年1月往中国纸浆发运量170千吨，环比 - 19.80% [5] - 2026年3月5日阔叶浆国产量24.3万吨，化机浆国产量23.8万吨 [5] - 智利Arauco公司3月针叶浆报盘710美元/吨持平，阔叶浆明星报价620美元/吨涨20美元/吨，本色浆金星报价620美元/吨持平 [5] 库存 - 2026年3月5日纸浆港口库存240.8万吨，较上期累库0.7万吨，环比上涨0.3%，春节后港口库存连续两周累库 [5] - 2026年3月5日期货交割库库存15.3万吨 [5] 需求 - 纸浆需求端近期平稳，成品纸价格稳定，本周产量上涨 [5] - 2026年3月5日双胶纸产量19.80万吨，铜版纸产量8.30万吨，生活用纸产量28.76万吨，日卡纸产量36.10万吨 [5]