报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周浮法玻璃期货价格震荡，市场情绪回暖但基本面仍受高库存和需求恢复缓慢压制 政策面房地产政策放松，需求有望回暖 若需求恢复超预期价格有望突破区间上沿，库存去化不及预期价格或承压 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 现货概况 - 本周玻璃期货价格在1,038 - 1,055元/吨区间震荡，周五逼近1100元/吨 市场呈现“弱现实、强预期”格局，产能供应稳定，供给自律共识强化，但短期面临库存压力，下游需求恢复缓慢 [2] 供给端 - 周内华北、华东（电子线）各一条产线点火，目前行业日度产量14.85万吨 下周产线点火、放水或并存，周产量或小幅收窄 本周全国浮法玻璃产量103.97万吨，环比+0.17%，同比 - 5.24% [2] 需求端 - 需求恢复缓慢，原片企业出货受限，现货交投氛围偏淡 深加工企业元宵节后陆续复工，需求或环比略有好转，但全面复工仍需时间 年后原片企业提涨，少数加工厂适当采买 [2] 库存 - 截止2026年3月5日，全国浮法玻璃样本企业总库存7963.7万重箱，环比+362.9万重箱，环比+4.77%，同比+14.51% 折库存天数35.3天，较上期+1.5天 [3] 成本利润 - 本周末煤炭价格微幅下调，石油焦存上涨预期，浮法玻璃成本或窄幅整理，以天然气为燃料的企业生产继续亏损 以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润 - 105.12元/吨，环比+37.14元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润 - 36.29元/吨，环比 - 5.5元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润26.79元/吨，环比 - 17.14元/吨 [3] 行情研判 - 本周玻璃期货价格延续震荡，短线资金被石油产业链品种分流，缺乏持续拉涨驱动 市场空头力量减弱，但未形成明显多头趋势 现货价格局部上涨，期货价格震荡偏弱，期现基差逐步收窄 近月合约受库存压力影响偏弱，远月合约受冷修预期和环保政策支撑偏强 基本面压制仍存，资金对后市持谨慎观望态度 [3] 政策面 - 房地产政策持续放松，供给侧改革预期增强，产能周期或迎来拐点 随着传统春季旺季临近，需求有望逐步回暖 关注下游复工进度和库存去化速度，若需求恢复超预期，价格有望突破区间上沿 库存压力仍是主要下行风险，若去库不及预期，价格可能再次承压 [4]