行业投资评级 - 国防军工行业投资评级为“看好”（维持） [6] 报告核心观点 - 政策定位超预期升级：2026年政府工作报告新增“航空”表述，并将其定位从“新兴产业”升级为“新兴支柱产业”，标志着政策导向从“扶持发展”转向“强力驱动”和“规模扩张”，产业重要性超预期 [2][8] - 产业发展重心转变：“十五五”期间，大飞机产业的任务重心将转入“规模化放量”和“系列化发展”，市场对产业发展速度的预期有望上修 [8] - 核心环节攻坚提速：航空发动机、机载系统等核心分系统的攻坚有望提速，特别是国产长江-1000A发动机明年有望取得适航认证，为后续替代国外商发和进入商业运营奠定基础，基本解除了瓶颈环节对大飞机批产上量的阻碍预期 [8] - 产业空间与关键期：大飞机产业空间大、壁垒高、附加值高，今明两年是我国大飞机提速发展的关键年，随着攻坚任务持续推进，产业发展速度有望超预期 [8] 具体发展规划与任务 - C919系列化与产能提升：根据《十五五草案》，将推进C919飞机产能提升和供应链建设，并开展C919高原型等系列化机型、C909衍生型、新能源飞机研制应用 [8] - 宽体机与发动机攻关：加快C929飞机技术攻关和长江-1000A发动机验证应用，以提升产业链自主可控水平 [8] 投资建议与相关标的 - 投资建议：看好航空发动机和机载设备核心分系统，认为国产大飞机及核心系统建设有望提速 [3] - 相关标的：航发动力(600893)、中航机载(600372，增持)、江航装备(688586)、航发控制(000738)、航发科技(600391)、华秦科技(688281，增持)等 [3]