报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周鸡蛋市场进入季节性淡季，虽有开学前小幅度补货但整体提振有限，蛋价弱势下跌，预计三月份蛋价震荡偏弱；养殖端利润下降，建议逢高空6月合约，套利和期权操作建议观望 [5][13][17] 根据相关目录分别进行总结 现货分析 本周鸡蛋主产区均价2.92元/斤，较上周五下跌0.02元/斤，主销区均价3.62元/斤，较上周五下跌0.72元/斤；全国鸡蛋市场价弱势下跌，进入季节性淡季，虽有开学前补货但提振有限，补货结束后市场低迷，终端库存未清，淘鸡量不大，供应二月增加；下半周河北粉蛋产区价格低刺激贸易商抄底；老母鸡价格先落后稳，市场供需相对稳定，价格在蛋价波动与节前供需调整中弱势运行 [5] 供给分析 本周初需求回暖带动产区发货好转，备货结束后市场谨慎，下游拿货积极性下降，周末部分产区发货量因低价补货回升但养殖端惜售，发货量增加幅度有限；3月5日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1094万只，较前一周增加24%，当周淘汰鸡平均淘汰日龄502天，较前一周增加1天；2月份全国在产蛋鸡存栏量为13.5亿只，较上月增加0.06亿只，同比增加3.4%，高于预期；2月份样本企业蛋鸡苗月度出苗量约4330万，环比变化不大，同比减少5% [10] 成本分析 当周饲料成本上涨，截至3月5日玉米价格2413元/吨附近，豆粕价格3126元/吨，综合饲料成本约2627元/吨，单斤鸡蛋饲料成本约2.89元/斤；周内玉米价格上涨、豆粕价格下跌，单斤鸡蛋成本环比微增，鸡蛋市场价弱势下跌，鸡蛋均价下跌使单斤鸡蛋利润下降；截至5月5日，鸡蛋每斤周度平均盈利为 -0.29元/斤，较前一周下跌0.06元/斤；2月27日，蛋鸡养殖预期利润为 -11.85元/羽，较上一周价格下跌1.27元/斤 [13] 需求分析 周初学校开学备货提振市场交投，备货结束后蛋价转弱，粉蛋走弱明显，大码蛋滞销，销区销量回落，周尾声市场无明显利好，各环节观望，贸易商清货；节后需求缓慢恢复，销区销量增幅明显，截至2月6日当周全国代表销区鸡蛋销量为7304吨，较上周增加1.5%，处于历年同期中高位；春节养殖端库存大，开学备货走货好转时养殖端出货，周尾蛋价转弱、养殖亏损加大，惜售情绪显现，出货放缓，周内生产环节库存环比减少；周初开学备货食堂、团膳备货量增加，贸易商出货，蛋价走弱后终端需求减少，贸易商拿货谨慎，周内流通环节库存波动不大；截至3月5日当周生产环节周度平均库存1.22天，较上周下降0.04天，流通环节周度平均库存1.27天，较前一周增加0.02天；本周蔬菜价格指数略有回升，3月4日寿光蔬菜价格总指数为106.05，猪肉价格略有回升，截至2月28日全国猪肉平均批发价约14.78元/公斤，较上周变化不大 [16] 交易策略 交易逻辑为前期利润好使市场淘汰积极性下降，产能去化放缓，3月5日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1094万只，较前一周增加24%，当周淘汰鸡平均淘汰日龄502天，较前一周增加1天，春节后进入鸡蛋消费淡季，存栏虽有缓解但蛋价较好使去化减弱；建议单边逢高空6月合约，套利和期权操作建议观望 [17] 周度数据追踪 蛋鸡养殖情况 未提及具体数据内容 价差与基差 展示了1月基差、鸡蛋15价差、5月基差、9月基差、1 - 5价差、5 - 9价差、9 - 1价差等不同价差与基差在不同年份的变化情况 [24][25][28]