报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 策略建议br2605合约短线预计在13500 - 15000区间波动 [7] - 近期中东地缘政治局势影响原油及航运，国内丁二烯端偏强运行，顺丁橡胶成本面支撑强势 [8] - 国内顺丁橡胶装置产能利用率处高位，节后下游需求跟进，主流供价上涨，成交增多，生产企业库存下降，贸易企业库存略增，3月下旬部分装置检修预计现货端库存仍下降 [8] - 本周国内轮胎企业开工率环比回升，多数企业恢复常规水平，但中东地缘冲突升级或限制轮胎企业产能利用率提升幅度 [8] 周度要点小结 - 本周山东市场顺丁橡胶价格大幅冲高，现货价格在12100 - 14100元/吨区间，3月5日两油资源商谈涨至14000 - 14100元/吨，民营资源涨至13450 - 13700元/吨 [8] 期现市场 期货市场情况 - 本周合成橡胶期货主力价格震荡收涨，周度涨幅15.71% [12] - 截至3月6日，丁二烯橡胶4 - 5价差为105 [18] - 截至3月6日，顺丁橡胶仓单18930吨，较上周增加390吨 [21] 现货市场情况 - 截至3月5日，山东市场齐鲁石化BR9000报14000元/吨，较上周增加1300元/吨 [27] - 截至3月5日，丁二烯橡胶基差为 - 210元/吨，较上周减少40元/吨 [27] 上游情况 - 截至3月5日，日本地区石脑油CFR中间价报774.38美元/吨，较上周增加137.75美元/吨；东北亚乙烯到岸中间价报850美元/吨，较上周增加140美元/吨 [30] - 截至3月6日，丁二烯周度产能利用率76.28%，较上周增加0.99% [33] - 截至3月6日，丁二烯港口库存39100吨，较上周增加700吨 [33] 产业情况 - 2026年2月顺丁橡胶产量14.04万吨，较上月降低0.95万吨，环比降6.36%，同比增25.64%；2月内3家企业停工检修，涉年加工能力13万吨，1家企业复工，涉年加工能力10万吨 [36] - 截至3月5日，国内顺丁胶周度产能利用率81.62%，较上周减少0.12% [36] - 截至3月5日，国内顺丁胶生产利润 - 1424元/吨，较上周减少965元/吨 [39] - 截至3月6日，国内顺丁胶社会库存43420吨，较上周减少10050吨 [43] - 截至3月6日，国内顺丁胶厂商库存34400吨，较上周减少10750吨；贸易商库存9020吨，较上周增加700吨 [43] 期权市场分析（文档未提及） 下游情况 - 截至3月5日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为74.53%，环比增加43.76个百分点，同比减少5.28个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率为65.38%，环比增加39.34个百分点，同比减少3.33个百分点 [46] - 2025年12月中国轮胎出口量69.85万吨，环比增1.48%，同比增1.94%，1 - 12月累计出口843.07万吨，累计同比增3.38% [49] - 2025年12月小客车轮胎出口量25.17万吨，环比增6.14%，同比降7.79%，1 - 12月累计出口量321.54万吨，累计同比降1.27% [49] - 2025年12月卡客车轮胎出口量41.37万吨，环比降1.15%，同比增8.40%，1 - 12月累计出口量485.86万吨，累计同比增5.87% [49]