报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期伊朗局势加剧，宏观担忧增多，投机情绪显著降温，本周商品市场分化，碳酸锂等前期反弹品种回调，广期所碳酸锂合约总持仓减至近期低位；基本面上，津巴布韦矿产禁令利多已被消化，本周上游开工率提升，国内碳酸锂库存去化收窄，锂电旺季现货维持紧张格局，锂价回调或释放现货买盘，但下跌趋势结束前，谨慎看多，未来关注下游备货节奏、现货市场升贴水变化和大宗商品市场氛围[12] 各目录总结 月度评估及策略推荐 - 期现市场：3月6日，五矿钢联碳酸锂现货指数早盘报154373元，周跌11.15%，较一月底跌3.0%，电池级碳酸锂均价为154800元；同日广期所LC2605收盘价156160元，周跌11.29%，较一月底涨5.37% [12] - 供给：3月5日，SMM国内碳酸锂周度产量报22590吨，环比增3.5%；2026年2月国内碳酸锂产量为83090吨，环比减15.1%，同比增29.7%，1 - 2月国内碳酸锂产量同比+43.0%；2月碳酸锂出口量为26849吨，当月对中国出口碳酸锂22380吨 [12] - 需求：一季度为电池“抢出口”关键窗口期，淡季需求上调，材料排产回落幅度较前期预期收窄，2026年2月磷酸铁锂产量38.07万吨，环比仅减少3.6% [12] - 库存：3月5日，国内碳酸锂周度库存报99373吨，环比-720吨（-0.7%），库存天数约27.9天；同日，广期所碳酸锂注册仓单36840吨 [12] - 成本：3月6日，SMM澳大利亚进口SC6锂精矿报价为2150 - 2250美元/吨，周度跌幅为7.76% [12] 期现市场 - 3月6日，五矿钢联碳酸锂现货指数早盘报154373元，周跌11.15%，较一月底跌3.0%，电池级碳酸锂均价为154800元；同日广期所LC2605收盘价156160元，周跌11.29%，较一月底涨5.37% [20] - 交易所标准电碳贸易市场贴水均价为 - 200元（参考主力合约LC2605），碳酸锂合约前十主力席位净持仓震荡 [23] - 电池级碳酸锂和工业级碳酸锂价格价差为3500元，电池级碳酸锂和氢氧化锂价差4000元 [26] 供给端 - 3月5日，SMM国内碳酸锂周度产量报22590吨，环比增3.5%；2026年2月国内碳酸锂产量为83090吨，环比减15.1%，同比增29.7%，1 - 2月国内碳酸锂产量同比+43.0% [31] - 2月锂辉石碳酸锂产量50200吨，环比上月 - 16.5%，同比增41.8%；2月锂云母碳酸锂产量11320吨，环比上月 - 12.1%，1 - 2月锂云母碳酸锂产量同比 - 6.7% [34] - 2月盐湖碳酸锂产量环比 - 9.7%至13940吨；2月回收端碳酸锂产量7640吨，环比 - 19.5% [37] - 2026年1月份智利碳酸锂总出口2.29万吨，环比增加24.83%，同比减少10.59%，其中出口到中国16950吨，环比增44.82%，同比减少11.35%；1月份智利2.78万吨硫酸锂出口至中国，环比增加475.29%，同比增加1222.90%；智利2月碳酸锂出口量为26849吨，当月对中国出口碳酸锂22380吨 [40] 需求端 - 电池领域在锂需求中占绝对主导，2024年全球消费占比87%，未来锂盐消费主要增长点依靠锂电产业增长，传统应用领域占比有限且增长乏力，陶瓷玻璃等领域用锂占比仅有5% [44] - 据中汽协，1月国内新能源汽车产量为104.1万辆，同比增长2.5%；销量为94.5万辆，同比增长0.1%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的40.3% [47] - 2026年1月，欧洲售出约28.9万辆新能源汽车，同比增加20%；美国售出约8.6万辆新能源汽车，同比减少25% [50] - 据中国汽车动力电池产业创新联盟，1月，我国动力和储能电池合计产量为168.0GWh，环比下降16.7%，同比增长55.9%；1月，国内动力电池装车量42.0GWh，环比下降57.2%，同比增长8.4% [53] - 据则言咨询，2026年2月磷酸铁锂产量38.07万吨，环比减少3.6% [56] 库存 - 3月5日，国内碳酸锂周度库存报99373吨，环比 - 720吨（-0.7%），碳酸锂库存天数约27.9天；3月5日，广期所碳酸锂注册仓单36840吨 [63] - “抢出口”需求推动下，正极材料库存下移；储能电池库存创新低，动力电池淡季略回升 [66] 成本端 - 3月6日，SMM澳大利亚进口SC6锂精矿报价为2150 - 2250美元/吨，周度跌幅为7.76% [74] - 12月国内进口锂精矿62.8万吨，同比+30.2%，环比 - 7.3%；2025年国内锂精矿进口620.9万吨，同比去年增9.0% [77] - 2025年，澳大利亚来源锂精矿进口同比增8.0%，非洲来源锂精矿进口同比增14.3%，高成本硬岩矿供给释放加速，锂矿进口补充明显 [77]