行业投资评级 - 机械设备行业评级为“强于大市”（维持评级）[6] 报告核心观点 - 中国人形机器人已完成技术突破与场景落地的双重跨越，其快速发展源于国家顶层设计的连续性和工业机器人产业的深厚积淀，融合AI与高端制造形成正向循环[3] - 人形机器人发展秉持以人为本的逻辑，旨在拓宽人类行为边界而非取代人类，已从实验室走向大众生活，在商超导购、巡检运维等多场景应用，彰显科技落地的民生温度[4] - 人形机器人是造福全人类的科技大方向，未来有望像汽车般普及，行业正迎来高速增长期[5] 行业现状与发展驱动力 - 2025年初Deep Seek诞生开启中国科创高光时刻，2026年春晚人形机器人表现惊艳并获多方盛赞，两会前夕首个相关标准体系正式出台[3] - 发展驱动力包括国家一以贯之的顶层设计、科创领域的政策连续性，以及依托工业机器人产业积淀，融合人工智能、高端制造等多领域技术[3] 市场前景与规模预测 - 据GGII预测，中国人形机器人市场规模到2030年将达到近380亿元，2024-2030年复合增长率将超过61%[5] - 中国人形机器人销量将从2024年的0.4万台左右增长至2030年的27.12万台[5] - 英伟达CEO黄仁勋曾表示机器人时代已来临，具身智能是AI下一波浪潮，未来人形机器人将像汽车般普及[5] 建议关注产业链方向与公司 - 整机：优必选、景业智能、亿嘉和等[7] - 电子皮肤/触觉：汉威科技、日盈电子等[7] - 腱绳：大业股份等[7] - 轴承：长盛轴承等[7] - 灵巧手：兆威机电、鸣志电器等[7] - 传感器：安培龙、柯力传感、华依科技、东华测试等[7] - 供应商：均胜电子、三花智控、拓普集团、中坚科技等[7] - 电机：步科股份、伟创电气、江苏雷利等[7] - 丝杠：贝斯特、福达股份、北特科技、鼎智科技、新剑传动等[7] - 减速器：中大力德、斯菱股份、绿的谐波、双环传动等[7] - 机器视觉：舜宇光学、奥比中光、奥普特、凌云光等[7]