报告行业投资评级 * 报告未对汽车零部件或机器人行业给出明确的整体投资评级（如增持、中性、减持）[1][2][6][50][51] 报告核心观点 * 汽车零部件板块：2026年板块整体Beta较弱，应寻找结构性机会，重点在于优选产品型公司、切入高价值赛道提升单车配套价值（ASP）的公司，以及优先布局海外产能的潜在龙头型公司[2][51] * 人形机器人板块：产业正从“0→1”迈向“1→10”，2026年需关注特斯拉Optimus V3订单落地及国内厂商的应用端落地，供应链上具备“技术同源+制造协同”的汽车零部件龙头将受益[2][51] 汽车零部件板块周度复盘总结 * 市场表现：本周（截至2026年3月6日）SW汽车零部件指数下跌3.64%，在SW汽车一级行业中排名第3；2026年初至今累计上涨2.87%，在SW汽车中排名第2 [2][16][20][23] * 估值水平：截至2026年3月6日，SW汽车零部件板块市盈率（PE-TTM）处于2010年以来历史的83.12%分位，市净率（PB-LF）处于历史的77.86%分位 [2][26] * 成交热度：本周板块单日成交额占万得全A的比例在2.3%至2.5%之间，板块下跌及交易热度降低主要受美伊战争影响 [23] * 核心个股动态： * 银轮股份：全资子公司获得某国际机械设备公司燃气发电机尾气处理系统项目定点，预计2026年第四季度开始供货，年销售额约1.31亿美元[2][49] * 福达股份：拟以自有资金400万美元在墨西哥设立全资子公司，用于汽车及机器人零部件的生产、研发与销售[2][49] * 新泉股份：成立全资子公司开封新泉，注册资本5000万元人民币[49] * 已覆盖标的周度涨跌幅前五：【飞龙股份】+15.78%、【银轮股份】+11.41%、【北特科技】+2.61%、【华达科技】-1.33%、【精锻科技】-1.35% [2][46] 人形机器人板块周度复盘总结 * 市场表现：本周万得机器人指数下跌5.48%，2026年初至今累计下跌3.00%；本周较SW汽车零部件指数超额收益为**-3.64%[2][30] * 交易热度：受美伊战争影响，板块交易热度跌至历史冰点，本周单日成交额占万得全A比例最高为4.44%（3月3日），单日换手率最高为2.97%（3月3日）[2][34] * 估值水平：截至2026年3月6日，万得机器人指数市盈率（PE-TTM）处于2025年以来的60.99%分位，市净率（PB-LF）处于近一年的59.22%分位[2][38] * 行业重要事件： * 舍弗勒在中国太仓成立具身智能机器人子公司，并与乐聚机器人达成战略合作，围绕工业场景应用等方向推动人形机器人规模化[2][39][41] * 银河通用完成新一轮25亿元融资，投资方包括国家大基金、中国石化、上汽集团等[2][39][41] * 小米集团宣布其机器人已进入汽车工厂进行自攻螺母安装作业，双侧同时安装成功率达90.2%[41] * 两会期间，雷军与何小鹏分别提出关于加快通用人形机器人应用和鼓励“端侧本地大脑”机器人研发的建议[2][39][41] * 星动纪元完成10亿元战略轮融资，估值突破百亿元人民币[41] * 下游订单：2025年人形机器人下游订单边际变化显著，例如优必选人形机器人订单总金额已近14亿元**[42][43] 投资建议总结 * EPS维度（侧重基本面与成长性）：推荐福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份[2][51] * PE维度（侧重主题与估值弹性）： * 机器人供应链：推荐拓普集团、均胜电子、双环传动，关注亚普股份、岱美股份[2][51] * 液冷赛道：推荐敏实集团、银轮股份、飞龙股份[51] 核心标的盈利预测汇总 * 福耀玻璃：预计2025/2026年每股收益（EPS）分别为3.72元/4.26元，对应市盈率（PE）为15.86倍/13.86倍[4] * 拓普集团：预计2025/2026年EPS分别为1.62元/1.96元，对应PE为39.57倍/32.71倍[4] * 均胜电子：预计2025/2026年EPS分别为1.16元/1.39元，对应PE为22.79倍/19.02倍[4] * 银轮股份：预计2025/2026年EPS分别为1.15元/1.44元，对应PE为47.23倍/37.72倍[4] * 飞龙股份：预计2025/2026年EPS分别为0.75元/1.09元，对应PE为48.63倍/33.46倍[4] * 星源卓镁：预计2025/2026年EPS分别为0.69元/1.37元，对应PE为84.43倍/42.53倍[4]