报告行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[4] 报告核心观点 - 2026年房地产行业三大趋势值得期待：1）房地产调整有望进入尾声，当前我国实际房价调整的长度与深度均已相对充分；2）“好房子”结构性机会，高品质住宅或将迎来发展浪潮；3）香港楼市复苏延续，港资发展商有望迎来新一轮价值重估[5] - 政策层面着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，并探索多渠道盘活存量商品房，鼓励收购存量商品房用于保障性住房[3][5][40] - 维持“看好”评级，建议关注港资发展商、地产开发、地产转型、二手房中介及物管企业等细分领域[5] 板块行情总结 - 本周（26/2/28-26/3/6）房地产（申万）指数下跌4.1%，跑输主要大盘指数（上证指数跌0.9%，沪深300跌1.1%）[5][8] - 个股表现分化，涨幅前五为西藏城投(+11.7%)、ST数源(+6.1%)、京投发展(+4.2%)、和展能源(+2.0%)、凤凰股份(+1.9%)；跌幅前五为万通发展(-12.5%)、海泰发展(-12.3%)、ST中迪(-11.2%)、黑牡丹(-10.6%)、特发服务(-9.6%)[5][8] 数据跟踪总结 - 新房成交：本周（2.28-3.06）42个重点城市新房合计成交147万平米，环比上升61.1%，但同比下降25.3%[5][13]。3月截至本周（3.01-3.06），累计成交112万平米，环比下降10.3%，同比下降29.9%，年初至今累计成交同比下降34.8%[5][16] - 新房分能级：本周一线城市成交环比上升115.0%，二线城市环比上升74.7%，三四线城市环比上升17.9%[13]。但3月至今，各能级成交同比均为负增长，其中二线城市年初至今累计成交同比下降42.2%[16] - 二手房成交：本周（2.28-3.06）21个重点城市二手房合计成交184万平米，环比大幅上升84.8%，同比下降23.0%[5][27]。3月截至本周，累计成交157万平米，环比下降16.7%，同比下降21.2%，年初至今累计成交同比下降8.0%[5][30] - 二手房分能级：本周一线城市成交环比上升117.3%，二线城市环比上升67.5%，三四线城市环比上升55.0%[27]。3月至今，三四线城市二手房成交同比降幅最大，达40.2%[30] 行业新闻总结 - 宏观政策：2026年政府工作报告提出“着力稳定房地产市场”，政策方向包括因城施策控增量、去库存、优供给，探索盘活存量商品房用于保障性住房，并制定实施城乡居民增收计划以增加居民财产性收入[5][40][41] - 地方政策：多地出台具体支持政策，如杭州余杭购买新房每套补贴5万元；四川南充生育二孩、三孩家庭最高可累计领取15万元购房补贴[5][40][41] - 公积金政策：太原将公积金贷款年龄上限延长至68周岁；佛山发布外籍人员公积金贷款细则[5][40][42] - 土地市场：杭州城东新城宅地被保利发展以32.24亿元竞得，溢价率51.08%；重庆拟回收101宗闲置土地，总价约145亿元[42] 公司公告总结 - 销售业绩：2026年2月单月，多家房企销售金额同比大幅下滑：绿城中国86亿元（同比-32.3%）、中国海外发展84.6亿元（同比-35.9%）、越秀地产29.1亿元（同比-53.3%）、龙湖集团20.0亿元（同比-63.5%）[5][44] - 业绩预告：龙湖集团预计2025年归母净利润约为10.0亿元，同比大幅下降90.4%[5][44] - 人事变动：招商蛇口独立董事孔英任期届满离任；副总经理刘晔辞任；首开股份副总经理刘安退休辞职[5][44] - 其他动态：新城控股商业不动产REITs项目获证监会及上交所受理；衢州发展拟申请注册发行不超过20亿元中期票据[44][45]