报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][8][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43] 报告核心观点 - 宏观层面，中东冲突推升能源价格使市场重新评估通胀风险，降息预期减弱，芝商所FedWatch预计全年仅在2026年9月降息25个基点，周五低于预期的美国非农报告使降息预期略有提升 [1][11] - 市场层面，当前加密市场情绪低落，加密货币恐惧贪婪指数为18，处于“极度恐惧”区间，期权市场看跌未来1个月表现，整体建议投资者保持谨慎 [1][5][14][15] - 投资机会层面，建议关注从比特币挖矿向AI数据中心转型的公司，以及受益于香港推进数字资产相关政策的加密交易所 [5][35] 本周行情回顾 - 市值与价格：本周加密货币总市值为2.33万亿美元，环比上周增长5.4% [11][12]；比特币收盘价为68,136美元/枚，环比上涨3.4%；以太坊收盘价为1,979美元/枚，环比上涨2.5% [1][11][14] - 持仓成本与市场情绪：根据Glassnode，当前BTC持仓均价约为54,480美元/枚，币价低于短期投资人持仓成本 [1][14]；加密货币恐惧贪婪指数为18，持续处于“极度恐惧”区间 [1][14][15] - 期权与清算：期权市场指示未来1个月保持平稳，Deribit显示期权市场看涨Q3行情 [16]；未来7天若BTC币价上涨，则累计空单清算强度更大；未来30天若BTC币价下跌，则累计多单清算强度更大 [16][18] - 市场成交：全球加密货币本周累计成交0.76万亿美元，环比上周增长3.0% [19][20]；Coinbase现货本周累计成交162亿美元，环比上周增长20.5% [19][20] 全球政策及产业新闻 - 区域合作：香港金管局、上海市数据局与中国国家区块链技术创新中心签署合作备忘录，共同推动沪港两地在数字化赋能货运贸易及金融等领域的深入合作，并探索利用数码科技建设跨境平台 [2][21] - 美国监管动态：美国印第安纳州州长签署比特币权利法案（HB 1042），该法案将于2026年7月1日生效，旨在保护比特币权利，禁止歧视性税收，并允许在州退休计划中使用数字资产 [2][24]；特朗普力挺Clarity法案，敦促华尔街与加密行业达成协议以推动立法，参议院银行委员会若能在三四月完成审议，有望在七月休会前推进 [2][25] - 传统机构动向：纳斯达克交易所计划推出基于纳斯达克100指数的二元期权，进军预测市场，目前正等待SEC批准 [2][21]；加拿大央行与多家大型银行完成代币化债券试点项目Project Samara，测试在分布式账本上发行、交易与结算1亿加元（约7300万美元）债券的可行性 [2][22][24] - 产业创新：TrendX孵化的全球首款AI+潮玩OwlieToy官网已上线，预计2026年4月全球发售，产品集成AI能力并内置加密钱包等功能 [2][22] 公司新闻 - 传统金融巨头布局：纽交所母公司洲际交易所（ICE）投资加密交易所OKX，估值达250亿美元，双方将共同探索代币化股票市场机会 [3][30]；摩根士丹利向比特币矿企Core Scientific提供5亿美元贷款额度（利率为SOFR + 250个基点），最高可扩至10亿美元，用于购买土地、获取电力合同及采购设备 [3][33] - 交易所与平台动态：Kraken成为首家获准接入美联储核心支付系统的加密货币公司，其银行部门Kraken Financial获得堪萨斯联储批准开设美联储主账户 [3][32]；Binance平台上的代币化股票和ETF获得阿布扎比全球市场监管机构批准，面向非美国市场提供包括亚马逊、英伟达等公司的代币化版本 [3][26]；加密友好数字银行Revolut已向美国货币监理署（OCC）提交美国银行牌照申请，公司估值约750亿美元 [3][31] - 业务拓展与融资：IREN宣布将AI云容量扩展至15万块英伟达B300 GPU，预计至2026年底将支持超过37亿美元的年度经常性收入（ARR），并为此次采购额外融资35亿美元 [3][27]；Applied Digital发行21.5亿美元高级担保票据，发行价为票面价格的98%，利息为6.75%，净收益将用于开发200MW的AI数据中心 [3][27]；持有Binance Japan 40%股份的日本支付公司PayPay寻求在纳斯达克IPO融资至多11亿美元，估值有望超100亿美元 [3][33] - AI与链上交易融合：多家平台推出AI链上交易相关业务，包括Kraken将推出支持代币化股票全天候交易的链上引擎xChange [4][30]；Bybit孵化的DEX Byreal发布首个面向AI代理的开源命令行界面工具 [4][34]；上市公司Aurelion推出可直接参与链上交易执行的AI员工Duncan.Aure [4][29]；交易平台Websea上线OpenClaw AI带单员 [4][29] - 其他重要新闻：特朗普媒体与科技集团正考虑将社交平台Truth Social拆分上市，以使母公司能优先发展加密货币业务，该公司比特币金库持有超过11,500枚比特币 [3][26]；加密支付公司Strike获得纽约州金融服务部（NYDFS）颁发的BitLicense，并推出比特币抵押信用额度产品 [3][27][28]；Tether战略投资跨境支付公司Axiym，以推动USDT在全球支付体系的应用，Axiym网络覆盖140个国家 [3][30]；去中心化RWA平台麦通MSX上线Pre-IPO版块，首期开放SpaceX（300万美元额度）、ByteDance（200万美元额度）等4家独角兽企业股权认购 [3][33] 投资建议 - 整体策略：鉴于当前加密市场情绪低落，建议投资者整体保持谨慎 [5][35] - 关注方向一：关注从比特币挖矿业务向AI数据中心转型的公司，报告列举了TeraWulf、MARA、HUT 8、IREN Limited等 [35] - 关注方向二：关注香港加密交易所，因香港预计在3月推进数字资产相关政策，报告列举了Hashkey、OSL等 [35]