报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周国债期货市场受伊朗战争与全球风险偏好影响，略微回暖后持续震荡；两会对货币政策表述延续适度宽松基调，未来或更重视“价格”工具，且将物价回升作为今年工作重心；中期因央行货币政策克制、通胀预期转变、中长期资金入市导向、十五五政策预期无法证伪等，维持大方向震荡偏空观点 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 周度聚焦与行情跟踪 - 本周国债期货市场受伊朗战争与全球风险偏好影响，略微回暖后持续震荡 [1][3] - 两会对货币政策表述延续适度宽松基调，未来或更重视“价格”工具而非“数量”，并将物价回升作为今年工作重心 [1][3] - 中期维持大方向震荡偏空观点，原因是央行货币政策相对克制、通胀预期转变、中长期资金入市导向、十五五政策预期无法证伪 [1][3] - 本周国债期货市场呈现短端偏强、长端阶段性分化格局，收益率曲线周中短期陡峭化，后续逐渐平坦化；短期资金面宽松，市场对央行维持流动性稳定预期较强 [5] 席位分析 - 分机构类型净多头持仓日度变化：私募增加 0.23%，外资增加 0.55%，理财子增加 0.94%；周度变化：私募增加 3.15%，外资增加 5.57%，理财子增加 7.21% [12]