报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周债市无明显趋势，10年期国债收益率预计维持在1.8%左右，直至有明确物价回升信号 [13] - 美国经济数据表现积极，美债收益率或面临上行压力，市场对美联储短期内降息的紧迫感减弱 [17] 各部分总结 一周观点 - 本周（2026.3.2 - 2026.3.6）10年期国债活跃券250016收益率从2月28日的1.79%下行0.2bp至3月6日的1.788% [9] - 周度复盘各交易日债市表现及收益率变动，如周一收益率下行0.1bp，周二上行0.45bp等 [10] - 政府工作报告符合预期，美伊冲突带来的避险与通胀预期交织使债券收益率静止；预计10年期国债收益率维持在1.8%左右 [13] - 美国2月ISM制造业PMI显著反弹至52.6，1月失业率降至4.3%，非农就业温和增长；经济数据组合积极，美债收益率或上行，市场对美联储3月降息概率预期维持低位 [14][16][17] 国内外数据汇总 流动性跟踪 - 2026/3/2 - 2026/3/6公开市场操作净投放为 - 13634亿元 [28] - 展示货币市场利率、利率债发行量、央行利率走廊、国债及各类债券中标利率和二级市场利率等数据及对比 [29][32][35] 国内外宏观数据跟踪 - 钢材价格涨跌互现，LME有色金属期货官方价总体下行 [46] - 展示国债期货、焦煤动力煤价格、同业存单利率、余额宝收益率、各类价格指数等数据 [47][50][53] 地方债一周回顾 一级市场发行概况 - 本周一级市场地方债发行30只，金额2724.84亿元，净融资额2552.24亿元，主要投向综合 [74] - 6省市发行地方债，发行总额排名前五为广东、内蒙古、福建、山东和河北 [78] - 3个省市发行地方特殊再融资专项债，总额1125.69亿元；2026年1月1日至本周累计发行7636.11亿元 [83] - 本周城投债提前兑付总规模2.00亿元，来自湖南；2024年11月15日至本周全国城投债提前兑付规模1222.07亿元，重庆、湖南、四川兑付规模居前 [86][90] 二级市场概况 - 本周地方债存量56.63万亿元，成交量6232.80亿元，换手率1.10%；广东、湖南、江苏交易活跃，30Y、10Y、20Y期限交易活跃 [94] - 地方债到期收益率呈分化趋势 [97] 本月地方债发行计划 - 展示2026年3月9 - 13日部分省市地方债发行计划 [99] 信用债市场一周回顾 一级市场发行概况 - 本周一级市场信用债发行338只，总发行量2706.32亿元，净融资额971.96亿元，较上周增加1872.85亿元 [101] - 城投债发行741.42亿元，净融资额242.48亿元；产业债发行1964.90亿元，净融资额729.49亿元 [101] - 按债券类型细分，短融净融资额290.20亿元，中票148.54亿元，企业债 - 121.52亿元，公司债602.56亿元，定向工具52.18亿元 [106] 发行利率 - 展示本周各券种实际发行利率及变化 [113] 二级市场成交概况 - 展示本周信用债各评级成交额情况 [115] 到期收益率 - 本周国开债、短融中票、企业债、城投债到期收益率全面下行 [115][117][118][120] 信用利差 - 本周短融中票、城投债信用利差呈分化趋势，企业债信用利差总体下行 [122][127][132] 等级利差 - 本周短融中票等级利差呈分化趋势，企业债等级利差全面下行，城投债等级利差走势分化 [137][140][144] 交易活跃度 - 展示本周各券种前五大交易活跃度债券 [146] - 本周工业行业债券周交易量最大 [147] 主体评级变动情况 - 昆明市城建投资开发有限责任公司主体评级调高至AA + ，评级展望稳定 [152]