核心观点 - 报告认为，在截至2026年3月6日当周的下跌市场中，资金流向呈现明显的结构性分化，上游资源板块（如石油、电网设备）受到资金青睐，而宽基指数和部分科技主题则遭遇显著流出 [1][2] - 报告跟踪的量化策略表现分化：扩散指标+RRG ETF轮动策略上周实现正收益并跑赢基准，而ETF日内动量策略在部分指数上表现不佳 [1][4] 全球及A股市场概况 - 全球市场普遍下跌：上周（2026.03.02-2026.03.06）全球主要股指普遍收跌。A股市场中，北证50指数跌幅最大，为-7.14%；港股恒生指数下跌-3.28%；美股道琼斯工业指数、标普500、纳斯达克指数分别下跌-3.01%、-2.02%、-1.24%；欧洲及亚洲多国主要指数亦录得下跌，如德国DAX指数下跌-6.70%，法国CAC40指数下跌-6.84%，日经225指数下跌-5.49% [1][14] - A股板块表现分化：涨幅居前的ETF跟踪标的指数多为上游板块，例如油气资源指数（931248.CSI）上周上涨10.90%，国证油气指数（399439.SZ）上涨9.50%；跌幅居前的则集中在TMT及部分材料领域，如科创半导体材料设备指数（950125.SH）下跌-8.23%，创业软件指数（399264.SZ）下跌-8.16% [1][13][15] ETF新发统计 - A股市场申报与成立情况：上周内地市场新上报股票型ETF 14只，涉及电力公用事业、红利低波、石油天然气、港股通信息技术、农业主题、银行、电池、畜牧养殖等多个领域；新成立股票型ETF 3只，合计募集规模约6.22亿元 [1][16][17][22] - 美国市场成立情况：美国市场上周新成立权益型ETF 6只，均为主动管理型ETF，最新规模从24.32万美元到9180.42万美元不等 [1][23] 资金流向 A股市场 - 整体流向：净流入排名前10的ETF多为石油、电网设备、稀有金属等板块；净流出前10的则多为宽基指数ETF，如中证500ETF（510500.SH）净流出76.69亿元，沪深300ETF华泰柏瑞（510300.SH）净流出47.61亿元 [2][25][26] - 宽基ETF：资金流向分化，跟踪上证指数的ETF获得净流入（2.83亿元），而跟踪中证500、沪深300、中证1000等主流宽基指数的ETF遭遇大规模净流出，分别达-99.23亿元、-70.14亿元和-61.34亿元 [2][28][30] - 行业ETF：上游及材料板块获得最大净流入，达391.23亿元；TMT板块净流出最多，为-49.16亿元 [2][32] - 主题ETF：成渝经济圈ETF博时（159623.SZ）净流入居前（2.43亿元），金融科技ETF（159851.SZ）净流出居前（-7.82亿元） [2][34][35] - 主动ETF：中证1000增强ETF工银（561280.SH）净流入居前（0.21亿元），沪深300指增ETF（562070.SH）净流出居前（-0.46亿元） [2][37][38] - Smart Beta ETF：自由现金流ETF（159201.SZ）净流入居前（11.78亿元），红利ETF华泰柏瑞（510880.SH）净流出居前（-15.92亿元） [2][40][42] 美股市场 - 主题ETF：安全主题ETF净流入居前（26918.90万美元），数字经济主题ETF净流出居前（-67674.94万美元） [3][45][47] - 主动ETF：以标普500为基准的Capital Group Dividend Value ETF（CGDV）净流入居前（52309.40万美元），以罗素3000为基准的Abacus FCF Leaders ETF（ABFL）净流出居前（-12887.00万美元） [3][50][51] - Smart Beta ETF：价值类（Value）策略ETF净流入居前（72414.40万美元），其他（Other）策略ETF净流出居前（-45480.37万美元） [3][53] - 其他（宽基）ETF：跟踪MSCI ACWI（除美国）指数的ETF净流入居前（169136.49万美元），跟踪标普500指数的ETF净流出居前（-1393857.96万美元） [3][56][59] - 投资中港股的ETF：投资A股和港股的美国股票ETF上周合计净流出1.06亿美元，其中iShares MSCI China ETF（MCHI）净流出最多，达-10345.19万美元 [3][57][60][61] 商品市场 - 内地市场：黄金ETF净流入居前，合计净流入122.69亿元 [3][62] - 美国市场：黄金ETF净流出居前，合计净流出43.60亿美元；能源类商品ETF则获得净流入29053.92万美元 [3][63] ETF策略跟踪 - 扩散指标+RRG ETF轮动策略：上周（2026.03.02-2026.03.06）该策略收益率为0.8%，相对中信一级行业等权指数和沪深300指数的超额收益分别为2.58%和1.87% [1][4][66]。截至2026年3月6日，策略今年以来（YTD）收益率为22.3%，年化收益率为23.38% [66][67]。最新一期（2026.02.28）持仓集中于石化、航空航天、矿业、能源、煤炭等行业ETF [71][72] - ETF日内动量策略：上周，50%底仓+日内动量2.0策略在中证500ETF和中证1000ETF上的收益率分别为-1.32%和-1.37%，但相较于对应50%仓位ETF持有策略，仍分别实现了0.49%和0.53%的超额收益 [4][73]。然而，今年以来（YTD）该策略在中证500和中证1000上相对于50%底仓持有策略的超额收益分别为-0.98%和-0.82% [73]