行业投资评级 - 行业评级为“买入” [5] 核心观点 - 美伊冲突导致伊朗封锁霍尔木兹海峡，该海峡承担全球约35%的原油海运出口（约占全球石油供应的20%）和超过15%的成品油出口，对全球能源供给和运输造成显著冲击 [8] - 冲突影响下，主要产油国减产推动油价上涨，布伦特原油现货价从2月27日的71.10美元/桶上升至3月6日的94.35美元/桶 [8] - 同时，油轮运价大幅上涨，中国进口油轮运价指数（TCE）从2月27日的20.3万美元/天上升至3月6日的46.9万美元/天 [8] 油服设备板块 - 油价上涨带动油气周期加速回暖，油服领域已度过最差时期，地缘政治冲突加速了行业复苏斜率 [8] - 地缘政治重塑油气设备格局，中东、北非等国家寻求设备供应多元化，以降低对美国公司的依赖，这客观促进了国内企业渗透率提升和出海 [8] - 相关企业凭借核心技术横向拓展构建第二增长曲线，例如杰瑞股份拓展发电/天然气板块，纽威股份拓展核电/水处理等板块，在顺周期背景下具有更强的Alpha [8] 船舶板块 - 短期看，TCE运价指数在2月27日至3月6日期间上涨131%，大幅缩短了船东的投资回报期，增强了其资本开支意愿 [8] - 长期看，地缘冲突降低了全球运输效率，进而扩张了对船舶总运力的需求，例如欧洲至中国航线改道好望角后，运输距离从约1万海里增加至约1.4万海里，运输天数增加30-40% [8] 投资建议 - 油服板块，推荐杰瑞股份、纽威股份，并建议关注迪威尔、中曼石油、安东油田服务、海油工程、海油发展等 [8] - 船舶板块，推荐中国船舶，并建议关注*ST松发 [8] 重点公司财务与估值 - 杰瑞股份 (002353.SZ)：最新收盘价122.50元，预计2025年EPS为3.30元，对应PE为37.12倍；预计2026年EPS为3.94元，对应PE为31.09倍 [9] - 纽威股份 (603699.SH)：最新收盘价54.50元，预计2025年EPS为1.91元，对应PE为28.53倍；预计2026年EPS为2.32元，对应PE为23.49倍 [9] - 中国船舶 (600150.SH)：最新收盘价38.93元，预计2025年EPS为1.37元，对应PE为28.42倍；预计2026年EPS为2.43元，对应PE为16.02倍 [9]