报告行业投资评级 - 行业评级为“看好”，并维持该评级 [3] 报告核心观点 - 总体主线继续重点推荐AI缺电大行情，其中变压器出口扩散，AI储能估值低位；此外，户用储能因天然气涨价有望迎来新一轮机遇 [15] - 主题方向首推太空光伏 [15] 根据相关目录分别进行总结 光伏：主链价格走势分化，太空光伏静待催化落地 - 行业要闻：SpaceX计划最早于2026年3月秘密提交IPO，目标募资最多500亿美元，估值超1.75万亿美元 [21]；2026年政府工作报告强调反内卷竞争 [22]；欧盟发布《工业加速法案》草案，引入本地含量要求 [22]；多家组件企业宣布涨价，如晶科能源部分产品平均涨30%–40% [22]；奥特维斩获2.28亿元多分片测试分选机订单 [22] - 价格与基本面：上游价格回落，多晶硅致密料价格降至48.0元/kg，环比下跌7.7% [24]；单晶N型硅片（182-183.75mm/130μm）价格降至1.080元/片，环比下跌1.8% [24]；TOPCon电池片（182-183.75mm/25.3%+）价格降至0.420元/W，环比下跌4.5% [24]；组件成交价上移，182*182-210mm单晶TOPCon组件价格升至0.763元/W，环比上涨3.2% [24]；光伏玻璃库存天数超过40天 [25][26] - 板块行情与展望：太空光伏行情有所回调，但北美客户下单持续推进 [28]；传统光伏需求支撑偏弱，上游价格下跌 [28]；板块策略看好太空光伏贝塔投资机会，推荐太空电池及卫星电源公司（如钧达股份、明阳智能、晶科能源、天合光能），订单确定性强的设备企业（如奥特维、晶盛机电、捷佳伟创）及辅材企业（如福斯特、海优新材） [34] 储能：需求景气依旧，重视排产/订单催化 - 行业要闻：新型储能被列入“十五五”期间六大新兴支柱产业 [39]；内蒙古公示42个共计11.52GW/48.36GWh的独立新型储能电站项目，海博思创斩获2.35GW/8.92GWh项目 [39]；贵州省2026年重点项目包含新型储能项目50个，规模达6.125GW/12.55GWh [39]；阳光电源与Delta Capacity签署1GWh欧洲框架BESS供应协议 [39]；菲律宾要求10MW及以上可再生能源电厂整合至少20%储能系统 [39] - 需求数据：2月国内储能系统及EPC中标13.4GW/36.9GWh，容量同比+148% [41]；1月国内储能装机3.78GW/10.96GWh，容量同比+116% [42]；美国储能2026年1月新增并网940MW，同比+188.3% [55]；英国小型储能2026年2月注册量4228台，同比+48% [55] - 价格数据：3月初314Ah电芯报价0.36元/Wh，环比持平 [54]；2h、4h储能系统均价分别为0.579、0.538元/Wh，环比分别下降0.011、0.05元/Wh [54] - 板块行情与展望：大储板块受碳酸锂价格波动压制，户储板块受油气涨价预期拉动快速上涨 [65]；大储需求端保持高景气，国内政策托底，美国AI数据中心缺电有望拉动需求超预期 [67]；户储景气边际向上明确，业绩有上修机会 [67]；投资建议关注大储龙头（阳光电源、海博思创、阿特斯）及户储龙头（德业股份、艾罗能源） [66] 锂电：紧扣中期主线，隔膜、铜箔、负极或接力演绎 - 行业要闻：比亚迪发布第二代刀片电池及闪充技术，实现10%到70%电量充电仅需5分钟 [73]；欧盟正式公布《工业加速法案》，提出本地含量要求 [74]；铃木收购Kanadevia固态电池业务，交易额约74亿日元（约4700万美元） [74]；宁德时代与力拓集团签署合作谅解备忘录 [74] - 销量数据：国内重点车企2月合计交付45.2万辆，同比-18.9%，环比-11.5% [76]；欧洲7国2月新能源车销量21.2万辆，同比+28.8%，渗透率达29% [77] - 板块行情与展望：板块受碳酸锂价格波动和需求担忧影响，表现相对疲软 [79]；电池环节表现相对抗跌，铜箔板块因涨价预期受关注 [79]；固态电池板块长期逻辑通顺，静待估值修复 [83]；投资建议优先配置中期逻辑支撑的隔膜、铜箔、电池环节（如宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、嘉元科技），并关注新技术如固态电池和钠电 [90] 风电：重视海风回暖、零部件谈价及风机盈利修复催化 - 板块策略：强调“十五五”是风电新一轮景气周期起点，关注相关公司商业航天布局、国内外海风进展、风机盈利修复催化 [15]；继续推荐风电赛道beta，重点推荐管桩、风机、海缆&零部件龙头 [15]；个股推荐大金重工、天顺风能、海力风电、明阳智能、金风科技、东方电缆等 [15] 电力设备：AI自供电协议落地，关注产业链订单进展 - 板块策略：美国AI自供电承诺打开巨大出海需求市场，优先推荐变压器出口&AI电源 [15]；积极关注特高压&GIL、电力AI、虚拟电厂等机会 [15]；个股推荐思源电气/伊戈尔/特变电工/中国西电（出口变压器）、四方股份/麦格米特/科士达/正泰电器/良信股份（AI电源）等 [15] 新方向：特斯拉关注新机型定点，国产关注政策端催化 - 板块策略：关注特斯拉链定点合同情况、新版本机器人发布及英伟达H200芯片对华出口审批进展 [15]；机器人产业链推荐三花智控（执行器总成）、浙江荣泰（微型丝杠+执行器预期）、北特科技（丝杠）等 [15] 本周板块行情回顾 - 整体表现：CJ电新指数本周上涨1.44% [8] - 细分领域：其他电源和电力设备板块受益于北美AI缺电叙事强化和订单催化，分别上涨6.67%和6.14% [8]；储能板块受益于油价上涨，大涨4.56% [8] 重要事件回顾与展望 - 本周回顾：包括SpaceX筹备IPO及星舰V3测试、2026年政府工作报告提出反内卷、美国科技巨头签署自主供电承诺、美国三大区域电网获批总计750亿美元输电扩容项目、国家大基金投资具身智能、比亚迪发布第二代刀片电池、欧盟公布《工业加速法案》等 [12] - 下周展望：各细分领域关注点包括：太空光伏产业进展、储能产业链高频数据、锂电排产及价格、风电海外订单及海风进展、电力设备美国订单及特高压进展、新方向的人形机器人及国产芯片催化等 [14]