报告行业投资评级 - 焦煤、焦炭板块投资评级为震荡偏强 [1] 报告的核心观点 - 上周五夜盘焦煤主力合约 Jm2605 收于 1157.5，环比日盘收盘上涨 3.07%；焦炭主力合约 J2605 收于 1723.5，环比日盘收盘上涨 1.65% [1] - “十五五”是加快经济社会发展全面绿色转型的关键期，贯彻落实绿色发展理念更突出低碳要求，从能耗双控转向碳排放双控不意味对节能工作放松 [1] - 中方认为欧盟以发展相关产业和推动绿色转型为由筑墙设垒搞保护主义，适得其反且破坏规则和公平竞争、扰乱全球产供链稳定 [1] - 上周 247 家钢厂高炉炼铁产能利用率 85.32%，环比上周减少 2.13 个百分点，同比减少 1.22 个百分点；钢厂盈利率 38.1%，环比减少 1.73 个百分点，同比减少 15.15 个百分点；日均铁水产量 227.59 万吨，环比上周减少 5.69 万吨，同比减少 2.92 万吨 [1] - 上周焦煤整体震荡偏强运行，周五夜盘受美伊冲突影响，国际能源价格大幅走高，焦煤空头避险情绪较强，空头减仓近四万手拉高盘面，双焦整体偏弱运行，铁水产量环比回落 5.29 万吨，供给端持续恢复，市场逻辑围绕市场情绪大幅波动 [1] - 双焦上行遇阻，本周情绪扰动或边际递减，不建议追高 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 上周五夜盘焦煤主力合约 Jm2605 收于 1157.5，环比日盘收盘上涨 3.07%；焦炭主力合约 J2605 收于 1723.5，环比日盘收盘上涨 1.65% [1] 重要资讯 - “十五五”是加快经济社会发展全面绿色转型的关键期，贯彻落实绿色发展理念更突出低碳要求，从能耗双控转向碳排放双控不意味对节能工作放松 [1] - 中方认为欧盟以发展相关产业和推动绿色转型为由筑墙设垒搞保护主义，适得其反且破坏规则和公平竞争、扰乱全球产供链稳定 [1] - 上周 247 家钢厂高炉炼铁产能利用率 85.32%，环比上周减少 2.13 个百分点，同比减少 1.22 个百分点；钢厂盈利率 38.1%，环比减少 1.73 个百分点，同比减少 15.15 个百分点；日均铁水产量 227.59 万吨，环比上周减少 5.69 万吨，同比减少 2.92 万吨 [1] 市场逻辑 - 上周焦煤整体震荡偏强运行，周五夜盘受美伊冲突影响，国际能源价格大幅走高，焦煤空头避险情绪较强，空头减仓近四万手拉高盘面，双焦整体偏弱运行，铁水产量环比回落 5.29 万吨，供给端持续恢复，市场逻辑围绕市场情绪大幅波动 [1] 交易策略 - 双焦上行遇阻，本周情绪扰动或边际递减，不建议追高 [1]