报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026年2月PVC产量环比降7.60%，本周样本企业产能利用率环比降0.01个百分点，电石法和乙烯法企业产量均减少，本周供给压力减小，下周预计检修减少、排产少量增加 [8] - 下游整体开工率环比增8.73个百分点但低于历史平均，除糊树脂开工率高于历史平均且持平外，其他下游开工率均低于历史平均，船运费用看涨，国内PVC出口价格不占优势，当前需求或持续低迷 [8] - 电石法利润亏损环比减63.00%，乙烯法利润由盈转亏且环比减430.00%，双吨价差利润环比增7.10%，三者均低于历史平均水平，排产或将承压 [8] - 3月6日，华东SG - 5价为5150元/吨，05合约基差为 - 126元/吨，现货贴水期货，偏空；厂内库存环比减9.04%，社会库存环比增3.26%，生产企业在库库存天数环比减8.33%，偏空；MA20向上，05合约期价收于MA20上方，偏多；主力持仓净空，空减，偏空 [8] - 电石法成本走强，乙烯法成本走弱，总体成本走强；总体库存处于高位；当前需求或持续低迷；预计PVC2605在5215 - 5337区间震荡，基本面中性 [8] - 利多因素为供应复产，电石、乙烯成本支撑，出口利好；利空因素为总体供应压力反弹，库存持续高位、消耗缓慢，内外需疲弱，主要逻辑是供应总体压力强势，国内需求复苏不畅 [10][11] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 从供给、需求、成本、基差、库存、盘面、主力持仓等方面分析PVC基本面，认为基本面中性，预计PVC2605在5215 - 5337区间震荡，指出利多、利空因素及主要逻辑 [8][10][11] PVC行情概览 - 展示昨日PVC相关行情数据，包括各指标现值、前值、涨跌及涨跌幅等，涉及月间价差、不同企业价格、库存、开工率、利润、成本等多方面 [14] PVC期货行情 - 基差走势 - 呈现PVC基差、华东市场价、主力收盘价的走势情况 [17] PVC期货行情 - 展示PVC成交量、主力合约走势、价格、持仓量、前5/20席位持仓变动走势等情况 [20] PVC期货行情 - 价差分析 - 主力合约价差 - 呈现2024 - 2025年主力合约不同价差走势 [23] PVC基本面 - 电石法 - 兰炭 - 呈现兰炭中料价格、成本利润、开工率、样本企业周度库存、日均产量的走势情况 [26] PVC基本面 - 电石法 - 电石 - 呈现陕西电石主流价、乌海周度电石成本利润、电石开工率、检修损失量、产量的走势情况 [29] PVC基本面 - 电石法 - 液氯和原盐 - 呈现液氯价格、产量，原盐价格、月度产量的走势情况 [31] PVC基本面 - 电石法 - 烧碱 - 呈现32%烧碱价格、烧碱成本利润、样本企业烧碱开工率、周度产量、检修量，山东氯碱成本利润、烧碱表观消费量、双吨价差、样本企业烧碱库存、片碱库存的走势情况 [33][36] PVC基本面 - PVC供给走势 - 呈现电石法和乙烯法周度产能利用率、利润，PVC日度产量、周度检修量、产能利用率、样本企业产量的走势情况 [37][39] PVC基本面 - 需求走势 - 呈现PVC日度贸易商销量、周度预售量、产销率、表观消费量、下游平均开工率、各下游开工率、糊树脂毛利、成本、月度产量、表观消费量，以及房地产投资、施工、新开工、销售、竣工面积，社融规模增量、M2增量、地方政府新发专项债、基建投资同比等数据的走势情况 [42][44][49][52] PVC基本面 - 库存 - 呈现交易所仓单、电石法厂库、乙烯法厂库、社库、生产企业库存天数的走势情况 [54] PVC基本面 - 乙烯法 - 呈现氯乙烯、二氯乙烷进口量，PVC出口量，乙烯法FOB价差、氯乙烯进口价差的走势情况 [56] PVC基本面 - 供需平衡表 - 展示2025 - 2026年PVC月度出口、需求、社库、厂库、产量、进口及供需差值情况 [59]