报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍矿端偏紧支撑现实，冶炼累库限制弹性；不锈钢受宏观风险偏好扰动，现实成本重心上移 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 镍基本面数据显示，沪镍主力收盘价为137,140，较T - 1日涨870，较T - 5日跌4,420等；不锈钢主力收盘价为14,205，较T - 1日涨100，较T - 5日持平 [1] - 镍相关产业链数据中，1进口镍价格为137,000，较T - 1日涨200；俄镍升贴水为 - 300，较T - 1日持平；镍豆升贴水为700，较T - 1日涨200等 [1] - 不锈钢相关数据中，304/2B卷 - 毛边（无锡）宏旺/北部湾价格为14,450，较T - 1日跌25；304/2B卷 - 切边（无锡）太钢/张浦价格为14,950，较T - 1日持平 [1] - 硫酸镍方面，电池级硫酸镍价格为32,060，较T - 1日涨10；硫酸镍溢价为1,920，较T - 1日跌34 [1] 宏观及行业新闻 - 印尼镍矿商协会透露，能源和矿产资源部将于2026年初修订镍矿商品基准价格公式，将钴视为独立商品并征收特许权使用费 [1] - 瑞士索尔威投资集团计划几个月内重启危地马拉镍矿业务，危地马拉综合体中CGN矿预计2026年4 - 5月重启，与PRONICO镍铁厂重启时间一致 [2] - 2月10日能源和矿产资源部发布2026年镍工作计划和成本预算，批准的镍矿生产配额在2.6亿吨到2.7亿吨之间 [3][4] - 2月12日菲律宾矿商称对印尼镍矿石出口量可能翻倍 [5] - 2月18日印尼中苏拉威西省莫罗瓦利工业园尾矿区域发生山体滑坡致一人遇难，涉事区域运营暂停 [5] - 2月17日Sherritt International Corporation因古巴燃料供应受限，缩减位于古巴莫阿合资企业运营规模 [5] - PT Weda Bay Nickel收到印尼当局初步通知，可提交年度生产和销售量为1200万吨的工作计划和预算，配额较2025年削减70% [4][6] - 印尼森林区域管理工作组对北马鲁古省四家镍矿开采公司实施制裁并罚款 [6] - 印尼能源和矿产资源部预估2026年镍矿产量约2.09亿吨，还包括54万吨镍铁和9.2万吨冰镍 [6] - 印尼镍矿商协会称2026年工作计划和预算修订预计7月获批，修订后可能将镍产量配额增加至多30% [7] 趋势强度 - 镍趋势强度为0，不锈钢趋势强度为0，趋势强度取值范围为【 - 2,2】区间整数，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [8]