行业投资评级 - 维持行业“增持”评级 [2][4] 报告核心观点 - 上周（2026年2月27日-3月5日）大中城市房地产成交出现回升 [4] - 2026年3月5日，国务院总理李强在政府工作报告中定调“着力稳定房地产市场，更大力度保障和改善民生”，报告认为这将有利于释放刚性和改善性需求，稳定未来市场预期 [2][4] 市场成交数据总结 - 新房市场（30大中城市）：2026年第10周新房成交面积为147万平方米，环比前一周大幅增长243.4%，但同比2025年同期下降12.4% [4] - 分城市看：一线城市成交30万平方米（环比+200.6%，同比-38%）；二线城市成交91万平方米（环比+274.0%，同比+7%）；三线城市成交26万平方米（环比+206.5%，同比-24.3%） [4] - 2026年3月1-5日累计成交70万平方米，环比2月同期下降27.8%，同比2025年同期下降24.2% [4] - 二手房市场（24城）：2026年第10周二手房成交量为190万平方米，环比前一周增长149.5%，同比2025年同期下降25.4% [4] - 分城市看：一线城市成交78.9万平方米（环比+212.3%，同比-23.3%）；二线城市成交77.7万平方米（环比+118.9%，同比-25.2%）；三线城市成交32.95万平方米（环比+116.5%，同比-30.3%） [4] - 2026年3月1-5日累计成交53万平方米，环比2月下降10.1%，同比2025年同期下降20% [4] 土地市场数据总结 - 上周（2月23日-3月1日）土地市场：土地供应面积为754万平方米，土地成交面积为1136万平方米，供销比为0.66倍；土地出让金额为338亿元 [4] - 年度累计数据（全国100大中城市）：累计土地供应面积12326万平方米，同比微降1.3%；累计成交面积12620万平方米，同比下降19.6%；累计土地出让金3275亿元，同比大幅增长34.2% [4] - 土地溢价率：上周全国土地溢价率为17.6%，环比前一周回升17.6个百分点 [4] 库存情况总结 - 35城月度库存：2026年2月可售面积为31247万平方米，环比上个月微降0.26%，同比微降0.88% [4] - 库存出清周期：2026年2月库存出清周期（按12个月月均计算）为27.19个月，环比上个月上升2.47%，同比2025年上升32.1% [4]