报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 铜现实端偏弱，价格承压，趋势强度为0，呈中性态势 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货数据：沪铜主力合约昨日收盘价101,050，日涨幅 -0.03%，夜盘收盘价100250，夜盘涨幅 -0.79%；伦铜3M电子盘昨日收盘价12,869，日涨幅0.08%；沪铜指数昨日成交251,394，较前日减少19,260，持仓579,868，较前日减少5,580；伦铜3M电子盘昨日成交24,172，较前日减少3,685，持仓308,000，较前日增加2,377；沪铜期货库存315,488，较前日增加11,856；伦铜期货库存284,325，较前日增加2,125，注销仓单比4.04%，较前日减少1.16% [1] - 现货数据：LME铜升贴水较前日变动 -0.30；保税区仓单升水和提单升水均较前日减少4；上海1光亮铜价格无变动；现货对期货近月价差较前日增加35；近月合约对连一合约价差较前日减少90；上海铜现货对LMEcash价差较前日增加238；沪铜连三合约对LME3M价差较前日增加155；上海铜现货对上海1再生铜价差较前日减少305；再生铜进口盈亏较前日增加139 [1] 宏观及行业新闻 - 宏观新闻：美国非农就业急剧降温，叠加中东战火致油价飙升，加剧市场滞胀担忧，对私人信贷行业的焦虑推动美股下跌；2026年财政政策坚持更积极基调，千亿级财政安排促内需 [1] - 产业新闻：日本1月海关清关后铜和铜合金进口量为9,895吨，同比增长13.51%，环比下降12.75%；智利1月铜产量同比下降3%，至413,712吨；Revere铜产品公司因关税和数据中心需求激增提高收入，加大在美国投资；美国在获取刚果（金）战略矿产方面有进展，但美企进入该国缓慢 [1][3]