宏观环境与地缘政治 - 中东地缘政治风险指数飙升200%，从200升至600左右[2][7] - 原油价格周度暴涨36.2%，市场逻辑切换至地缘政治风险定价[2][19] - 2月新增非农就业人数净减少9.2万，远低于预期的增长5.5万，失业率上升0.1个百分点至4.4%[2][6] 市场表现与情绪 - 全球权益市场上周下跌3.7%，发达市场(-3.3%)表现优于新兴市场(-6.9%)[2][19] - 标普500指数周跌2.0%，纳斯达克指数周跌1.2%，小盘股罗素2000指数周跌4.1%[2][21] - 波动率指数(VIX)收报29.5，远高于临界值20，市场情绪维持在“恐惧”区间[2][16] 行业与板块轮动 - 美股36个二级行业中仅4个上涨，软件服务、企业服务、石油石化周涨幅居前，分别为5.5%、2.3%、1.8%[23] - 能源与国防军工板块逆势走强，石油石化板块年初至今累计上涨25.9%[23] - 半导体与硬件设备板块承压，周跌幅分别为4.1%和4.2%[23] 资金流向与个股 - 软件服务板块估算的日均资金强度约为1240亿美元，排名第一；半导体板块日均资金强度约为-2062亿美元，排名最后[30][31] - 标普500成份股中仅25%（126只）上涨，利安德巴塞尔工业(LYB)和财捷(INTU)周涨幅领先，分别为18.1%和17.6%[26][27] - 核心权重股中，甲骨文(ORCL)、微软(MSFT)、博通(AVGO)成为托市主力，周涨幅分别为5.2%、4.1%、3.4%[28]