报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 2026年《政府工作报告》目标和政策强度基本符合预期 今年发展主要预期目标是经济增长4.5%-5% 城镇调查失业率5.5%左右 城镇新增就业1200万人以上 居民消费价格涨幅2%左右 [6] - 证监会主席吴清提出健全“长钱长投”市场机制和生态 完善中国特色稳市机制建设 丰富跨周期逆周期调节手段和机制 在创业板增设上市标准 [6] - 股指短期受地缘政治因素影响 预计震荡整固为主 中长期可结合股指期货贴水优势构建多头 建议分批建仓 [6] 各目录总结 市场与流动性 - 各品种收盘价及较前值变动情况 DR001收盘价1.32 较前值变动4.94bp DR007收盘价1.41 较前值变动 -0.58bp等 [4] - 上周央行公开市场开展1616亿元逆回购操作 因15250亿元逆回购到期 净回笼13634亿元 有10000亿元91天期买断式逆回购到期 央行开展8000亿元91天期买断式逆回购操作 [4] - 本周央行公开市场有2776亿元逆回购到期 周一至周五分别到期1350亿元、343亿元、405亿元、230亿元、448亿元 周二有1500亿元1个月期国库现金定存到期 [4] 股指行情综合 - 各品种收盘价及较前一日变动情况 沪深300收盘价4660 较前一日变动0.27% IF当月收盘价4646 较前一日变动0.4%等 [5] - 上周沪深300下跌1.07%至4660.4 上证50下跌1.54%至2992.7 中证500下跌3.44%至8360.3 中证1000下跌3.64%至8248.9 [5] - 甲万一级行业指数中 上周公用事业、农林牧渔、银行领涨 传媒、有色金属、计算机、电子、建筑材料领跌 [5] - 上周A股成交量冲高回落 日成交量分别为30458亿元、31576亿元、23879亿元、24126亿元、22192亿元 日均成交量较前一周增加2043.3亿元 [5] 升贴水情况 - IF升贴水当月合约9.42% 下月合约5.41% 当季合约5.89% 下季合约5.98% [7] - IH升贴水当月合约2.75% 下月合约1.43% 当季合约1.81% 下季合约3.38% [7] - IC升贴水当月合约13.73% 下月合约8.42% 当季合约8.88% 下季合约8.61% [7] - IM升贴水当月合约13.66% 下月合约9.76% 当季合约10.60% 下季合约10.19% [7]