报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期有色金属市场受宏观因素、地缘政治和供需关系影响 各金属价格表现分化 投资者需密切关注市场动态和风险因素 合理调整投资策略 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 各金属品种分析 - 铜：本周铜价走势转弱 高位区间内震荡下滑 宏观因素反向影响扩大 国内社库和全球铜库存垒库超预期 3月产量可能创历史新高 但下游接货情绪改善 消费预期中长期利好 整体调整空间有限 建议区间交易或观望 [2] - 铝：国产铝土矿价格下跌 氧化铝和电解铝产能增加 库存有变化 中东局势对铝价影响存在两面性 目前利好大于利空 建议逢低持多 关注铝锭社会库存拐点 [2] - 氧化铝：价格低位震荡 建议短线交易 [2] - 铝合金：价格震荡上行 建议逢低持多 关注局势发展和铝锭社会库存拐点 [2] - 锌：上周锌价震荡下跌 国内库存持续累库 下游消费需求偏弱 基本面对锌价支撑有限 短期锌价或震荡偏弱运行 建议短线交易或适度逢高持空 [2] - 铅：上周沪铅主力小幅回落 库存有少量变化 上下游企业需求有不同表现 国际局势对铅价有一定支持和利空影响 建议在16500 - 17500之间区间交易 [2] - 镍：上周沪镍偏强震荡 镍矿支撑坚挺 精炼镍库存垒积 镍铁价格有望上移 不锈钢价格调涨 硫酸镍成本支撑较强 预计镍价维持偏强震荡 建议逢低做多 [3] - 不锈钢：价格小幅调涨 3月恢复生产排产量大幅提升 全国不锈钢库存降库 建议逢低做多 [3] - 锡：缅甸推进复产 价格宽幅震荡 消费端半导体行业中下游有望复苏 库存处于中等水平 预计锡价延续宽幅震荡 建议区间交易 关注供应复产和下游需求回暖情况 [3] - 工业硅：周度产量和库存有变化 价格反弹但受过剩基本面压制 建议逢低适度持多 [3] - 多晶硅：供增需弱 价格继续下跌 盘面已跌破成本 建议适度多配 等待政策信号 [3] - 碳酸锂：南美供应增加 价格延续震荡 产业链供需两旺 需关注津巴布韦出口禁令和宜春矿端扰动 [3] 宏观经济数据 - 3/2 - 3/8当周公布了欧元区、美国和中国的多项宏观经济数据 包括制造业PMI、CPI、就业数据等 部分数据超预期 对市场产生一定影响 [11] - 3/9 - 3/15当周将公布中国和美国的多项宏观经济数据 投资者需关注数据变化 [23] 宏观事件 - 李强作政府工作报告 提出2026年经济增长目标4.5% - 5% 赤字率4%左右 并着力稳定房地产市场 [13] - 中国2月官方制造业PMI 49 非制造业PMI 49.5 制造业景气回落与春节假期有关 非制造业商务活动指数小幅回升 [14] - 财政部部长表示2026年财政政策坚持更加积极的基调 中央财政安排1000亿元促内需 叠加2500亿元消费品以旧换新政策 [15] - 伊朗表示未封锁霍尔木兹海峡 但掌控通行规则 警告船只不要航经 目前约750艘船只滞留在海峡周边 [16] - 美伊冲突升级推高油价 能源通胀风险重燃 交易员押注美联储年内二次降息概率降至50% [17] - 欧元区2月CPI同比上涨1.9%超预期 核心通胀同样超预期回升 欧洲央行政策路径再生变数 [18] - 美国2月ADP就业人数增加6.3万 为三个月来最高水平 但1月数据被大幅下修 [19] - 美国2月ISM服务业PMI创2022年中以来新高 折射出美国最大经济板块在外部冲击前的广泛走强态势 [20] - 美国2月非农就业人口减少9.2万 失业率意外升至4.4% 就业萎缩与工资坚挺并存 令美联储政策陷入两难 [21] 各金属品种技术走势 - 铜：LME铜3日线高位震荡 区间内走弱 [28] - 铝：沪铝主力日线走势图再次冲高 整体上行趋势维持 [43] - 锌：沪锌主力日线走势图冲高回落后调整 震荡上行趋势暂未改变 [55] - 铅：沪铅主力日线走势图震荡回升 整体区间波动 [72] - 镍：沪镍主力走势图延续震荡调整 [89] - 锡：沪锡主力日线走势图宽幅震荡 [107] - 黄金：沪金主力日线走势图震荡调整 整体上行趋势维持 [122] - 铂金：铂金主力日线走势图宽幅震荡 [123] - 白银：沪银主力日线走势图震荡调整 [124] - 钯金：钯金主力日线走势图宽幅震荡 [125] - 工业硅：工业硅主力日线走势图区间宽幅震荡 [126] - 氧化铝：氧化铝主力日线走势图未提及明显走势特征 [128] - 多晶硅：多晶硅主力日线走势图破位下行 走势偏弱 [129] - 铝合金：铝合金主力日线走势图区间震荡 趋势偏强 震荡回升 [131] - 碳酸锂：碳酸锂主力日线走势图震荡回升 宽幅震荡 [134] - 不锈钢：不锈钢主力日线走势图未提及明显走势特征 [136]