报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 燃料油基本面受霍尔木兹海峡封锁影响供应中断担忧加剧，市场结构走强，终端船用燃料需求强劲，买家囤货，市场供应短缺，预计短期燃油持续走高，今日高硫与低硫封住涨停，FU2605在4500 - 4549区间运行，LU2605在5000 - 5032区间运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 燃料油基本面偏多，基差现货升水期货偏多，库存增加偏空，盘面偏多，主力持仓偏空 [3] 多空关注 - 利多因素为伊朗局势动荡、中国进口配额下达 [4] - 利空因素为需求端乐观仍待验证、上游端原油承压受挫 [4] - 行情驱动为供应端受地缘风险影响与需求中性共振 [4] 基本面数据 - 每日期货行情：FU主力合约期货价前值3908，现值3888，涨跌 - 20，幅度 - 0.51%；LU主力合约期货价前值4292，现值4376，涨跌84，幅度1.96%；FU基差前值349，现值578，涨跌229.94，幅度65.98%；LU基差前值345，现值700，涨跌355，幅度103% [5] - 每日现货行情：舟山高硫燃油前值665.00，现值790.00，涨跌125.00，幅度18.80%；舟山低硫燃油前值700.00，现值850.00，涨跌150.00，幅度21.43%；新加坡高硫燃油前值594.14，现值646.60，涨跌52.46，幅度8.83%；新加坡低硫燃油前值661.50，现值738.83，涨跌77.33，幅度11.69%；中东高硫燃油前值493.53，现值548.92，涨跌55.39，幅度11.22%；新加坡柴油前值1052.41，现值1110.92，涨跌58.51，幅度5.56% [6] 库存数据 - 新加坡燃料油2026年3月4日当周库存为2574.9万桶，增加187万桶 [3][7] 价差数据 - 展示了高低硫期货价差图 [9]