报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜价夜盘收低0.79%，精矿供应紧张，冶炼利润盈亏边缘，产量环比回落但总体高增长，下游需求有差异，短期或区间波动，需关注美元、冶炼产量和旺季下游需求变化 [2] - 锌价夜盘收涨0.29%，锌精矿加工费回落，精矿供应阶段性紧张，冶炼产量延续增长，下游需求有差异，锌价可能跟随有色整体走势，建议关注美元、冶炼产量和下游旺季需求变化 [2] 根据相关目录分别进行总结 品种观点 - 铜精矿供应延续紧张，冶炼产量虽环比回落但总体高增长，电力投资稳定、汽车产销正增长、家电排产负增长、地产持续疲弱，铜价短期或区间波动 [2] - 锌精矿加工费回落，精矿供应阶段性紧张，冶炼产量延续增长，镀锌板库存总体高位，基建投资累计增速趋缓、汽车产销正增长、家电排产负增长、地产持续疲弱，锌价可能跟随有色整体走势 [2] 市场数据 |品种|国内前日期货收盘价（元/吨）|国内基差（元/吨）|前日LME3月期收盘价(美元/吨）|LME现货升贴水（CASH - 3M）（美元/吨）|LME库存（吨）|LME库存日度变化（吨）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |铜|100,750|-80|12,869|-44.86|282,200|20,675| |铝|24,645|-120|3,431|47.40|459,125|-2,000| |锌|24,240|-125|3,323|-25.77|95,000|-250| |镍|136,300|-4,820|17,450|-197.48|287,550|0| |铅|16,715|-175|1,946|-42.91|285,900|-200| |锡|391,530|1,480|50,050|-120.00|7,775|-5| [2]