报告核心观点与投资评级 - 本报告为安永对香港特别行政区《2026-27年度财政预算案》的解读与分析，旨在梳理预算案中提出的主要税务及商业措施，并评估其对相关行业和香港整体经济发展的影响 [21][24][25] - 报告未对整体市场或特定行业给出明确的“买入”、“卖出”等投资评级，其核心在于政策解读与分析，而非直接的投资建议 [25][54] 财政状况与宏观政策基调 - 财政状况改善与盈余：得益于股市强劲、利得税收入超预期及政府开支减少，2025-26年度综合财政盈余预计达29亿港元，但资本账户因北部都会区等基建投资预计出现1,517亿港元赤字 [18] - 基建投资资金来源：为支持北部都会区等战略基建，未来两年每年将从储备基金拨款750亿港元，合计1,500亿港元注入资本设施储备基金，同时计划在未来五年每年发行1,600亿至2,200亿港元债券 [18] - 增加财政收入的措施：自2026年2月26日起，价值1亿港元以上的住宅物业交易印花税税率从4.25% 调高至6.5%；全球最低税率及香港最低补足税预计自2027-28年度起每年带来约150亿港元额外收入 [9][10][18] - 中期财政预测：预测2026-27至2030-31年间，经营账目保持盈余，综合账目亦预计为盈余，财政储备将从2026年3月31日的6,572亿港元增长至2031年3月31日的7,337亿港元，相当于当年本地生产总值的17.3% [42][44] - “派糖”惠民措施：向企业及个人提供一次性宽减，包括2025-26年度100% 的利得税、薪俸税及个人入息课税宽减，上限为3,000港元；宽减2026-27年度首两季差饷；额外发放相当于一个月的社会保障金；并提高多项个人免税额 [11][20] 重点产业发展与税务优化措施 - 巩固国际金融与资产管理中心地位： - 优化资产及财富管理税制：扩大“基金”定义，将特定单一投资者基金及数字资产、贵金属等纳入合资格投资；单一家族办公室数目已超过3,300间 [38] - 优化企业财资中心税制：计划引入预审机制，并建议放宽“在港中央管理和控制”要求为“通常在港管理或控制”，以提升竞争力 [30][31] - 房地产投资信托基金(REITs)：将为准备上市的房托基金转让非住宅物业提供印花税豁免 [4][39] - 推动海事服务与大宗商品贸易： - 优化海事服务业税制：拟放宽船舶租赁定义、引入应对BEPS 2.0的15% 优惠税率选项等 [5][26][27] - 大宗商品交易商半税优惠：合资格交易商来自合资格活动的利润可按8.25% 税率征税，预计带来约46亿港元经济效益 [6][26][27] - 促进科技创新与研发： - 人工智能发展：推出30亿港元的“人工智能资助计划”；设立5,000万港元专项基金用于公众培训；拨款20亿港元推动中小学数码教育 [21] - 研发开支税务安排：检视并优化研发开支税务扣减安排，建议涵盖大湾区服务提供商进行的研发活动 [3][33][34] - 知识产权(IP)交易枢纽：就购买知识产权或其使用权的资本开支扣税安排进行咨询，旨在推动香港成为区域知识产权交易中心 [6][21][35] - 支持绿色发展与智慧制造： - 绿色金融：计划发行绿色债券，并向绿色科技基金注资 [18][23] - 智慧制造：引导制造业转型，运用物联网、数据分析、机器人等技术，并支持半导体芯片技术与设备发展 [22] - 其他行业支持措施： - 豁免电动商用车辆首次登记税至2028年3月底 [7] - 研究为在港进行黄金交易及结算的合资格机构提供税务优惠 [4] - 将“申请易”资助上限提高至每宗15万港元 [4] 主要税务制度调整摘要 - 印花税调整： - 住宅物业：价值1亿港元以上的交易，税率从4.25% 升至6.5%（2026年2月26日起） [9][10][50] - 集团内部转让：扩大印花税宽免中合资格法人团体范围，拟纳入有限责任合伙等，并追溯至2026年2月25日起签署的文件 [4][32] - 全球最低税与香港最低补足税：收入纳入规则自2025年1月1日或之后的财政年度起征收，适用于综合收入达7.5亿欧元或以上的跨国企业集团，补足税率为15% 与有效税率之差 [49] - 利得税两级制：法团及非法团业务的首200万港元利润税率减半，其后利润分别按16.5% 和15% 征税 [48] - 薪俸税免税额提升（2026-27年度）： - 基本及单亲免税额增至14.5万港元（2025-26：13.2万港元） [12][45] - 已婚人士免税额增至29万港元（2025-26：26.4万港元） [13][45] - 子女免税额增至14万港元（2025-26：13万港元） [14][15][45] - 供养60岁或以上父母/祖父母免税额（同住）增至11万港元（2025-26：10万港元） [16][17][45] - 长者住宿照顾开支扣除上限增至11万港元（2025-26：10万港元） [17][46]