报告行业投资评级 - 报告未明确给出对“航空航天与国防”行业的整体投资评级 [1][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41] 报告的核心观点 - 中国国防预算增幅长期维持在7%左右，2026年国防支出为19095.61亿元人民币，同比增长7%，较2025年的7.2%小幅下调，这是连续第11年个位数增长 [3][15] - 中国国防费占GDP比重多年维持在1.5%以内，低于世界平均水平，报告认为国防支出仍有较大增长空间，未来或长期高于GDP增速2个百分点左右 [3][4][9] - 随着战争形态向信息化、智能化演进，国防支出结构将向新域新质方向倾斜，军贸出口有望打开更大市场空间 [4][9] - 2026年是“十五五”开局之年，行业或将进入内需外贸双轮驱动的快速发展阶段，建议关注新一代战机、低成本弹药、无人装备、低空经济、商业航天等领域中竞争格局好、技术壁垒高的优质龙头公司 [4][9] 根据相关目录分别进行总结 一、 行业观点 - 中国国防预算增幅长期维持在7%左右，国防支出占GDP比重不到1.5%，低于世界主要军事大国平均水平 [4][9] - 国防支出仍有较大增长空间，未来或长期高于GDP增速2个百分点左右 [4][9] - 现代战争形态向信息化、智能化加速演进，未来国防支出结构将向新域新质方向倾斜，军贸出口有望打开更大市场空间 [4][9] - 2026年是“十五五”开局之年，行业或将进入内需外贸双轮驱动的快速发展阶段 [4][9] - 建议关注新一代战机、低成本弹药、无人装备、低空经济、商业航天等领域中竞争格局好、技术壁垒高的优质龙头公司 [4][9] 二、 板块行情 - 本周（报告期内）沪深300指数下跌1.41%，航空航天与国防指数下跌1.64% [10] - 本月（截至报告期）沪深300指数上涨1.18%，航空航天与国防指数上涨5.60% [10] - 本周，在24个Wind二级子行业中，航空航天与国防指数表现居中 [12] - 本月，在24个Wind二级子行业中，航空航天与国防指数上涨5.60%，表现优于多数行业 [13][14] 三、 行业新闻 - 2026年中国国防预算增长7%：2026年我国国防支出为19095.61亿元人民币，同比增长7%，较2025年的7.2%小幅下调，连续11年维持个位数增长，2023年至2025年增幅连续三年持平于7.2% [3][15] - 十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南》：明确到2027年基本建立低空经济标准体系，2030年形成超过300项国际兼容标准，其中无线电管理被列为安全监管独立章节 [17] - 美国将派第三艘航母参与对伊朗军事行动：“布什”号航母即将前往中东，届时美军在中东将同时部署三支航母打击群 [18] - 印度计划再采购5套俄S-400防空导弹系统：若交易达成，印度S-400系统数量将增加一倍，首份合同于2018年签署，金额达54.30亿美元 [19] - 英国智库报告显示：2025年全球国防开支增长2.5%：2025年全球国防开支增长至2.63万亿美元，同比增长2.5%，占全球GDP比例从1.89%上升至2.01%，预计2026年美国国防开支将首次超过1万亿美元 [20] 四、 公司跟踪 - 新光光电：中标某复合投影及切换光学系统项目，中标金额45,511,300.00元 [21] - 江龙船艇：董事赵盛华计划减持不超过3,776,679股（占总股本1.0000%），股东龚重英计划减持不超过2,821,702股（占总股本0.7471%） [22] - 新劲刚：全资子公司康泰威新材料再次获得高新技术企业证书，有效期三年 [22][23] - 理工导航：签订《武器装备配套订购合同》，合同金额4,614.00万元，产品将于2026年交付 [24] - 光启技术：首次回购公司股份200,000股（占总股本0.01%），成交总金额9,149,192元 [25] - 航材股份：截至2026年2月28日，累计回购股份1,000股（占总股本0.0002%），成交总金额5.75万元 [26] - 晶品特装：股份回购实施完毕，累计回购102,200股（占总股本0.14%），支付资金总额8,469,967.36元 [27] - 中无人机：截至2026年2月28日，累计回购股份1,125,070股（占总股本0.1667%），支付资金总额5,228.59万元 [28] - 中航光电：截至2026年2月28日，累计回购股份4,070,070股（占总股本0.1921%），支付总金额149,999,876.87元 [29] - 中航高科：截至2026年2月27日，累计回购股份3,580,800股（占总股本0.2570%），使用资金总额92,905,722元 [30] - 盛路通信：截至2026年2月28日，累计回购股份1,000,000股（占总股本0.11%），成交总金额7,260,298元 [31] - 航宇科技：2026年3月2日首次减持已回购股份200股（占总股本0.00%），成交金额15,400元 [32] - 邦彦技术：截至2026年2月底，累计回购股份707,391股（占总股本0.46%），已支付总金额1,328.97万元 [33] - 中航机载：截至2026年2月28日，累计回购股份16,021,900股（占总股本0.33%），累计支付总金额199,947,941.10元 [34] - 广联航空：全资子公司签订《采购商务合同》，合同含税金额5,948.00万元，标的为大型固定翼无人机复合材料机翼壁板组件，不含税金额占公司2024年经审计营业收入的5.02% [35]