行业投资评级 - 对电力设备及新能源行业评级为“看好”（维持） [4] 报告核心观点 - 北美“AI电荒”加剧，区域电网运营商750亿美元电网建设项目获批，七大科技巨头签署自主供电承诺，需求端大幅拉动变压器等电力设备需求 [2][3] - 供给端北美本土变压器产能有限，供应商排产至两年后，因此坚定看好中国相关电力设备企业出海机遇 [3][7] - 中国具备变压器等电网设备的核心技术优势和完整产业链，看好相关公司依托全球电网升级及AI加剧用电量提升背景下通过出海实现量利齐升 [7] 行业动态与数据 - 彭博新能源财经预测，到2035年，美国数据中心用电量占全国总用电的比例将从2024年的3.5%涨到8.6%，增速为各行业之最 [7] - 美国三大区域电网运营商相继获批总计750亿美元输电扩容项目，核心是建设一批765千伏超高压线路，该电力高速公路的总里程将扩展到10000英里，相当于现有里程（约2000英里）的四倍 [7] - 其中，中大西洋地区、德克萨斯州、中西部地区分别批准了118亿、330亿和超300亿美元的投资项目 [7] - 德克萨斯州酝酿打造一个专为数据中心服务的“AI电力走廊”，该项目拟投资约100亿美元，满负荷状态下理论可支撑24吉瓦的数据中心负荷 [7] - 美国七大科技巨头（微软、谷歌、OpenAI、亚马逊、Meta、xAI和甲骨文）签署承诺文件，将通过购买或自建发电设施等方式，满足新建AI数据中心用电需求 [7] - 美国晓星HICO工厂（美国唯一765kv变压器生产能力企业）未来两年产能全部排满，且无法满足所有需求 [7] 投资建议与相关标的 - 投资建议：看好中国电力设备企业出海机遇 [3] - 电力设备出海相关标的包括：思源电气(002028)、金盘科技(688676)、伊戈尔(002922)、安靠智电(300617)、神马电力(603530)、华明装备(002270) [3] 历史报告观点回顾 - 海内外同步催化驱动太空光伏景气度向上，优选高市占率设备厂及核心材料企业 (2026-02-08) [6] - 国内海外云厂商资本开支高企，看好对电力设备需求拉动 (2026-02-02) [6] - 绿电应用构建减碳基石，看好新一代能源技术突破：“十五五”碳达峰路径展望 (2026-02-01) [6] - 国网“十五五”计划投资4万亿，看好国内海外电网板块共振 (2026-01-17) [6]