报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 震荡偏多，注意风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - I主力合约收盘价784.50元/吨，环比+12.50元；持仓量473,257手，环比-14,997手 [2] - I 5 - 9合约价差26.5元/吨，环比+1.00元；合约前20名净持仓-38,499手，环比-3,558手 [2] - I大商所仓单2,600.00手，环比无变化 [2] - 新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价103.1美元/吨，环比+1.51美元 [2] 现货市场 - 青岛港61.5%PB粉矿832元/干吨，环比+13元；60.5%麦克粉矿823元/干吨，环比+12元 [2] - 京唐港56.5%超特粉矿729元/干吨，环比+14元；I主力合约基差（麦克粉干吨 - 主力合约）39元，环比-1元 [2] - 铁矿石62%普氏指数（前一日）102.65美元/吨，环比+1.30美元；江苏废钢/青岛港60.5%麦克粉矿为3.18，环比-0.07 [2] - 进口成本预估值817元/吨，环比+12元 [2] 产业情况 - 全球铁矿石发运总量（周）2,897.80万吨，环比-442.90万吨；中国47港到港总量（周）2,697.50万吨，环比+467.50万吨 [2] - 47港铁矿石库存量（周）17,894.83万吨，环比+3.53万吨；样本钢厂铁矿石库存量（周）9,011.57万吨，环比-73.53万吨 [2] - 铁矿石进口量（月）11,965.00万吨，环比+911.00万吨；铁矿石可用天数（周）21.00天，环比无变化 [2] - 266座矿山日产量（周）38.60万吨，环比+1.48万吨；开工率（周）60.90%，环比+1.87% [2] - 266座矿山铁精粉库存（周）50.17万吨，环比+8.45万吨；BDI指数2,010.00，环比-128.00 [2] - 铁矿石运价：巴西图巴朗 - 青岛25.80美元/吨，环比+0.03美元；西澳 - 青岛10.75美元/吨，环比+0.23美元 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率（周）77.69%，环比-2.55%；高炉产能利用率（周）85.30%，环比-2.18% [2] - 国内粗钢产量（月）6,818万吨，环比-169万吨 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率（日）16.15%，环比+0.94%；历史40日波动率（日）18.00%，环比+0.47% [2] - 平值看涨期权隐含波动率（日）21.51%，环比+3.31%；平值看跌期权隐含波动率（日）23.88%，环比+4.82% [2] 行业消息 - 2026年3月2日 - 3月8日Mysteel全球铁矿石发运总量2897.8万吨，环比减少442.9万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2342.1万吨，环比减少348.5万吨。澳洲发运量1753.2万吨，环比减少195.3万吨，其中发往中国的量1465.9万吨，环比减少105.1万吨。巴西发运量589.0万吨，环比减少153.3万吨 [2] - 2026年3月2日 - 3月8日中国47港到港总量2697.5万吨，环比增加467.5万吨；45港到港总量2609.9万吨，环比增加463.0万吨；北方六港到港总量1464.5万吨，环比增加431.7万吨 [2] - 周一I2605合约减仓上行。宏观面，美国总统特朗普表示与伊朗不会达成任何协议，除非其无条件投降。供需情况，本期澳巴铁矿石发运量减少，到港量增加，华北钢厂限产，铁水产量下滑，铁矿港口库存继续增加，但短期受美伊冲突影响油价大涨推高运费，铁矿石期现货价格重心上移。技术上，I2605合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向上走高，红柱平稳 [2]