报告行业投资评级 - 震荡偏多，注意风险控制 [2] 报告的核心观点 - 周一HC2605合约减仓上行，宏观面国家推进多领域建设投资超7万亿元，热卷周度产量下调、产能利用率降至77%附近，终端需求弱于预期、表需下滑、库存增加，多空交织但国际油价上涨支撑大宗商品价格，技术上HC2605合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向上反弹、红柱放大 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - HC主力合约收盘价3270元/吨，环比+40；持仓量1292623手，环比-106185；前20名净持仓37176手，环比+1235；5 - 10合约价差-12元/吨，环比+2；上期所仓单日报479016吨，环比+5901；HC2605 - RB2605合约价差151元/吨，环比+9 [2] 现货市场 - 杭州4.75热轧板卷3290元/吨，环比+50；广州3270元/吨，环比+30；武汉3320元/吨，环比+20；天津3180元/吨，环比+40；HC主力合约基差20元/吨，环比+10；杭州热卷 - 螺纹钢价差0元/吨，环比+10 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿778元/湿吨，环比+16；河北准一级冶金焦1540元/吨，环比0；唐山6 - 8mm废钢2170元/吨，环比0；河北Q235方坯2930元/吨，环比+20；45港铁矿石库存量17122.72万吨，环比+26.41；样本焦化厂焦炭库存63.03万吨，环比+0.44；样本钢厂焦炭库存量671.53万吨，环比-3.53；河北钢坯库存量232.65万吨，环比+13.19 [2] 产业情况 - 247家钢厂高炉开工率77.69%，环比-2.55；高炉产能利用率85.3%，环比-2.18；样本钢厂热卷产量301.11万吨，环比-8.50；热卷产能利用率76.92%，环比-2.17；样本钢厂热卷厂库90.08万吨，环比-4.70；33城热卷社会库存381.61万吨，环比+24.24；国内粗钢产量6818万吨，环比-169；钢材净出口量1078万吨，环比+130 [2] 下游情况 - 汽车产量244.99万辆，环比-84.61；汽车销量234.65万辆，环比-92.58；空调2162.89万台，环比+660.29；家用电冰箱1001.15万台，环比+56.95；家用洗衣机1197.50万台，环比-3.80 [2] 行业消息 - 2026年2月全国工业生产者出厂价格同比下降0.9%，降幅比上月收窄0.5个百分点，环比上涨0.4%；工业生产者购进价格同比下降0.7%，降幅比上月收窄0.7个百分点，环比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.2个百分点；1 - 2月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降1.2%，购进价格下降1.1%；2月全球制造业采购经理指数为51.2%，较上月上升0.2个百分点，连续2个月运行在50%以上 [2]