核心观点 报告显示，在2026年3月2日至3月6日的样本期内，A股市场呈现结构性分化，以石油石化为代表的周期板块表现强势且资金大幅流入，而科技、传媒等板块表现疲软且资金流出。ETF市场资金流向与市场表现高度一致，行业主题和周期类ETF获得显著资金净流入，而宽基和科技类ETF则遭遇资金净流出。市场交易活跃度向周期、风格及美股等特定领域集中，融资融券活动则聚焦于医疗、科技等板块的特定ETF。 二级市场概况 - 主要指数表现：样本期内，南华商品指数收益最高，为6.43%；SGE黄金9999和沪深300指数收益分别为**-0.49%和-1.07%** [1][10] - A股宽基指数估值：中证2000指数的市盈率（PE）估值分位数最高，达95.04%；标普500指数的估值分位数最低，为34.26% [10][13] - 行业收益表现：申万一级行业中，石油石化、煤炭和公用事业收益排名前三，分别为8.06%、3.79%和3.42%；传媒、有色金属和计算机收益排名靠后，分别为**-6.97%、-5.47%和-5.29%** [1][14] - 行业估值分位数：公用事业行业的估值分位数最高，达100.00%；食品饮料、非银金融和银行的估值分位数较低，分别为2.89%、3.51%和14.46% [14][17] ETF产品概况 ETF市场表现 - 按产品类别：风格型ETF加权平均收益最高，为0.79%；行业主题型ETF表现最差，加权平均收益为**-3.44%** [18][20] - 按上市板块：MSCI中国A股概念和美股相关ETF表现相对较好，加权平均收益分别为**-0.62%和-0.82%；日股和科创板相关ETF表现较差，加权平均收益分别为-6.10%和-4.94%** [18][22] - 按行业板块：消费板块ETF平均表现最优，加权平均收益为**-1.58%；科技板块ETF平均表现最差，加权平均收益为-5.23%** [23][24] - 按投资主题：银行和央国企ETF表现较好，加权平均收益分别为1.43%和1.16%；芯片半导体和机器人ETF表现落后，加权平均收益分别为**-6.08%和-5.66%** [23][24] ETF资金流入流出情况 - 按产品类别：行业主题ETF资金净流入最多，达356.80亿元；宽基ETF资金净流出最多，为**-389.41亿元** [2][27] - 按上市板块：美股ETF资金净流入最多，为12.54亿元；中证500ETF资金净流出最多，为**-100.91亿元** [2][29] - 按行业板块：周期板块ETF资金净流入最多，达363.76亿元；科技板块ETF资金净流出最多，为**-85.15亿元** [2][31] - 按投资主题：军工和银行ETF资金净流入最多，分别为31.06亿元和4.56亿元；红利和新能源ETF资金净流出最多，分别为**-38.32亿元和-26.64亿元** [2][31] - 资金净流入领先的ETF：在各类别中，华夏中证电网设备主题ETF（资金净流入62.61亿元）、国泰中证油气产业ETF（57.55亿元）以及鹏华国证石油天然气ETF（42.35亿元）等周期、能源主题ETF资金流入显著 [34] ETF成交额情况 - 按产品类别：风格ETF的日均成交额变化率增长最多，为30.27%；商品ETF的日均成交额变化率减少最多，为**-10.07%** [35][41] - 按上市板块：美股ETF的日均成交额变化率增加最多，为39.40%；中证500ETF的日均成交额变化率减少最多，为**-19.13%** [37][38] - 按行业板块：周期板块ETF的日均成交额变化率增加最多，为50.90%；消费板块ETF的日均成交额变化率减少最多，为**-7.93%** [40][42] - 按投资主题：央国企和军工ETF的日均成交额变化率增长最多或减少最小，分别为79.26%和35.93%；新能源和人工智能ETF的日均成交额变化率减少最多或增长最小，分别为**-9.32%和-5.33%** [44][45] - 成交额变化率领先的ETF：在规模大于20亿元的ETF中，景顺长城国证石油天然气ETF（变化率2.38倍）、国泰中证油气产业ETF（2.29倍）等周期类ETF成交活跃度提升最为明显 [48] ETF融资融券情况 - 总体情况：样本期内，所有股票型ETF融资净买入6.20亿元，融券净卖出5.09亿元 [2][50] - 融资净买入领先的ETF：华宝中证医疗ETF融资净买入最多，达12.77千万元；华夏上证科创板50ETF（12.61千万元）和易方达中证香港证券投资主题ETF（11.01千万元）紧随其后 [51] - 融券净卖出领先的ETF：南方中证500ETF融券净卖出最多，达31.57千万元；南方中证1000ETF（14.01千万元）和华夏中证1000ETF（4.71千万元）分列二、三位 [51] ETF新发及上市情况 - 新成立基金：样本期内有1只基金成立，为南方中证全指红利质量ETF [52][53] - 新上市基金：样本期内有7只基金上市，涵盖恒生生物科技、工业有色金属、电池、光伏产业及电网设备等主题 [52][53]