行业投资评级 - 计算机行业评级为“看好”，且为“维持” [6] 报告核心观点 - OpenClaw热度持续提升，标志着AI进入“执行时代”：OpenClaw的出现是AI产业进入Agent时代的里程碑，其将AI应用范式从对话交互转向自主执行，通过开源框架打通大模型、工具与本地操作系统，赋予AI长期记忆、任务拆解与系统操作等复杂能力 [9] - OpenClaw是史上增长最快的开源项目之一：从诞生起仅用4个月就登顶Github软件类星标榜，截至报告日期（3月8日），其在Github的星标数已达到26万，Fork数近4.8万，且热度仍在攀升 [9] - 算力需求引擎发生结构性切换：从间歇性的“对话”需求跃迁到持续性的“执行”需求，预计算力消耗量将加速提升 [9] - OpenClaw的运行模式将大幅提升算力消耗：作为一个具备高权限、自主调度能力的Agent框架，在处理复杂任务时需要频繁调用底层模型进行思考、工具调用及环境交互，这种模式相对于传统单个任务，其Token消耗量将大幅提升 [9] - 算力基础设施面临新要求与机遇：需求端的结构性改变不仅意味着推理侧流量的爆发式增长，更对计算的实时性和稳定性提出了更高要求，有望进一步提升算力整体需求 [9] - 国产大模型厂商在Agent生态中迎来新机会：智谱、Minimax、Kimi等国产大模型厂商深度适配OpenClaw，迅速转化为“AI执行需求”的底座 [9] - 国产大模型通过具体策略抢占开发者入口与市场：例如，Kimi凭借其超长上下文处理能力与OpenClaw的复杂任务流天然契合，迅速推出了官方补贴的免费主力模型通道，极大提升了API活跃度与商业化转化率；智谱AI则联合云服务商推出了一键部署的镜像服务，通过降低使用门槛抢占Agent开发者入口 [9] - OpenClaw有望成为国产大模型的高频真实使用场景：海量的Agent交互数据未来能反哺模型，从而提升国产大模型的竞争力 [9] 投资建议与相关标的 - 核心投资逻辑：算力链以及国产大模型有望在OpenClaw的发展过程中受益 [3] - 提及的相关标的：寒武纪-U (688256，未评级)、海光信息 (688041，买入)、智谱 (02513，未评级)、MINIMAX-WP (00100，未评级)、绿联科技 (301606，未评级)、网宿科技 (300017，未评级)、优刻得-W (688158，未评级) [3]