地缘政治与市场影响 - 地缘冲突导致原油期货价格从每桶90美元飙升至110美元[1][9] - 冲突扰乱全球供应链并引发对通胀危机的担忧[1][9] - 美国作为原油净出口国，高油价可能激励油气企业扩大资本开支以对冲负面影响[1] 美国经济数据 - 美国2月非农就业人数减少9.2万人，远低于预期的增加5.9万人[9] - 失业率上升0.1个百分点至4.4%[9] - 劳动参与率小幅下降至62%[9] - 2月ISM服务业PMI大幅上涨至56.1，制造业PMI小幅下跌至52.4，均处于荣枯线以上[9] 美联储政策观点 - 美联储理事沃勒认为伊朗战争不会对美国通胀产生持续影响，更关注核心通胀指标[23] - 美联储副主席鲍曼因2月就业数据低于预期而倾向于支持降息[22] - 市场预期（CME FedWatch）显示，3月会议维持利率在350-375基点的概率为96.3%[24] 市场趋势与风险 - 历史显示，伴随油价上行的地缘冲突往往成为美股的买入窗口[2] - 当前HALO（重资产、低过时）交易盛行，全球投资周期启动利好重资本行业[2] - 主要风险：油价持续高企可能推升通胀并压制消费与企业盈利；金融条件收紧或导致美股估值回调[3][25]