报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内纯碱市场走势淡稳，个别企业价格窄幅提涨，上周产量增加、产能利用率上涨、企业库存上升、待发订单窄幅增加 [1] - 纯碱企业利润不佳，本周国内纯碱开工预期高位较稳，下游需求近期较稳，浮法玻璃产量预计小幅下降，光伏玻璃有大线存点火计划，市场供给短期预计重回高位，释放订单节奏较缓，库存压力依旧 [1] - 纯碱供需宽松，预期近期企业库存维持高位运行，新产能投放施压，成本端燃料价格偏强，后期重点关注纯碱开工变化，预计价格近期震荡运行 [1] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾与展望 - 上周国内纯碱产量80.70万吨，环比增加1.60万吨，涨幅2.03%；综合产能利用率86.77%，环比上涨1.73%；厂家总库存194.72万吨，周增加5.28万吨，涨幅2.79%；企业待发订单窄幅增加，维持12 + 天 [1] - 展望：当前纯碱企业利润不佳，本周国内纯碱开工预期高位较稳，下游需求近期较稳，浮法玻璃本周产量预计小幅下降，光伏玻璃有大线存点火计划，市场供给短期预计重回高位，释放订单节奏较缓，库存压力依旧，预期近期企业库存维持高位运行，新产能投放施压，成本端燃料价格偏强，后期重点关注纯碱开工变化，预计价格近期震荡运行 [1] 关注因素 - 关注纯碱开工变化、新产能投放进度、纯碱企业库存变化 [2] 本周基本面数据周度变化 |指标|最新一周|上一期|周度环比变化量|周环比变化（%）| | --- | --- | --- | --- | --- | |基差(华东)（元/吨）|-7|41|-48|-117.1| |企业库存（万吨）|194.72|189.44|5.28|2.8| |周产量（万吨）|80.7|79.1|1.6|2.0| |联碱法双吨利润（元/吨）|-2.5|-1.5|-1|-66.7| |氨碱法利润（元/吨）|-82.65|-90.15|7.5|8.3| |下游浮法玻璃开工率（%）|70.81|70.61|0.2|0.3| |下游光伏玻璃开工率（%）|65.93|66.53|-0.6|-0.9| [3] 持仓分析 |名次|交易量(手)增减量情况|持买合量增减量情况|持卖合量增减量情况| | --- | --- | --- | --- | |1|东证期货(代客)：259,822， -67,871|国泰君安 (代客)：75,664， 13,144|国泰君安 (代客)：135,391， 5,309| |2|国泰君安 (代客)：252,199， -54,459|中信期货(代客)：64,648， 6,920|中信期货(代客)：105,985， 3,899| |3|中信期货(代客)：232,899， -44,090|东证期货(代客)：57,318， -329|永安期货(代客)：90,307， -3,748| |...|...|...|...| |合计|1,771,128， -500,421|829,919， 22,390|968,218， 14,767| [14]