行业投资评级 - 计算机行业评级为“推荐”（维持） [4] 报告核心观点 - OpenClaw现象级爆火，定义开源AI智能体新范式，标志着AI产业从“中心化服务”向“去中心化能力”的范式转移，将智能体所有权从云厂商返还给用户 [2][7] - OpenClaw的爆发驱动AI使用模式从“问答工具”向“生产力工具”转变，引发Token消耗量激增，并重塑AI基础设施竞争格局 [7][8] - 国内产业界迅速响应，从互联网大厂到上市公司均在积极接入或布局OpenClaw生态，推动AI智能体在国产算力与垂直场景的落地应用 [7][15] 根据相关目录分别总结 一、OpenClaw爆火，定义Agent新范式 - 现象与影响：OpenClaw上线约100天即冲上GitHub软件项目星标榜历史第一，星标数接近25万，普及速度超越Linux [2][7][8]。其核心理念为“隐私优先、自主可控”，运行于用户本地设备，数据永不上传第三方服务器 [7] - 产业意义：OpenClaw重构了AI Agent的权属关系，实现了AI Agent开源与平权，标志着AI从“思考”到“执行”的历史性跨越 [7][8]。英伟达CEO称其为本时代最重要的软件发布，并导致Token消耗量激增约1000倍 [8] - 海外生态：OpenClaw在海外催生新业态，如AI女友应用“Clawra”获超60万人围观，以及AI智能体反向“雇佣”人类的平台 [11][12]。OpenRouter平台Token使用量在截至3月7日当周达3450亿，较一月接近翻倍 [12] - 国内落地：国内产业界积极响应，腾讯云推出免费安装活动，腾讯QQ开放平台允许用户一键创建联动OpenClaw的机器人 [15]。Kimi、MiniMax、小米等公司推出基于自身大模型的Claw相关产品 [7][15] 二、由模型到Agent，驱动Token海量增长与产业链变革 - 模型端变化：2026年3月2日至8日，OpenRouter平台调用量Top5模型中，三款中国厂商模型（MiniMax M2.5、月之暗面 Kimi K2.5、DeepSeek V3.2）合计贡献了Top5总调用量的65%，Token消耗量约达13.7万亿 [7] - 算力端受益：推理需求爆发，硬件厂商积极适配。龙芯中科3B6000M“小盒子”将OpenClaw部署到国产终端；浪潮信息元脑x86服务器单机可稳定运行96路Agent实例；AMD锐龙AI Max+395处理器突破本地大模型运行的显存瓶颈 [7] - 云与基础设施：阿里云上线OpenClaw全套云服务；腾讯轻量云Lighthouse开发者数量突破10万 [7]。AI基础设施公司如海天瑞声（多模态数据）、星环科技（分布式数据库）、海量数据（企业级数据库）直接受益 [7] - 应用端重构：AI Native应用有望充分受益，AI+工业、AI4S（科学）等护城河场景将得到强化 [7] 三、投资建议及标的 - 国产算力：建议关注寒武纪、海光信息、沐曦、摩尔线程、龙芯中科、景嘉微、品高股份、中科曙光、工业富联、浪潮信息 [7][16] - 云与AIDC：建议关注阿里巴巴、深信服、润泽科技、奥飞数据、金山云、光环新网、英维克、宝信软件、高澜股份、申菱环境、四方股份等 [7][16] - 模型端：建议关注Minimax、智谱、科大讯飞 [7][16] - AI+工业：建议关注海康威视、中控技术、索辰科技、鼎捷数智、容知日新等 [7][16] - AI Infra：建议关注达梦数据、星环科技、海量数据、海天瑞声、范式智能 [7][16] - AI4S/AI+医疗：建议关注华兰股份、英矽智能、晶泰控股、九安医疗、讯飞医疗科技等 [7][16] - AI+Coding：建议关注卓易信息 [7][16]