报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 近期受中东地缘影响，油价大涨带动产业链价格大涨，原料PX现货价格涨幅更大，PTA加工差有所压缩；受地缘影响部分炼厂进行防御性负荷调整，市场担心原料风险倒逼PTA装置减停，基差明显走强；短期PTA自身驱动有限，上涨动力仍来自原油；随着聚酯负荷季节性恢复，PTA将逐步去库；PTA加工费有压缩预期，需关注地缘局势及油价变动 [3] 各部分总结 市场回顾与展望 - 近期中东地缘影响下，油价大涨带动产业链价格上涨，原料PX现货价格涨幅更大，PTA加工差压缩 [3] - 受地缘影响部分炼厂调整负荷，市场担心原料风险倒逼PTA装置减停，基差走强 [3] - 短期PTA上涨动力来自原油，随着聚酯负荷季节性恢复，PTA将逐步去库 [3] - PTA加工费有压缩预期，需关注地缘局势及油价变动 [3] 关注因素 - 聚酯开工率、PTA检修、织机开工率、PX调整需求、原油走势 [4] 本周基本面数据周度变化 |指标|单位|最新一周|上一期|周度环比变化量|周度环比变化率|频率| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |PTA期货（连续）|元/吨|6030.00|5130.00|900.00|17.54%|日度| |PTA产量|万吨|152.15|145.54|6.61|4.54%|周度| |聚酯切片开工率|%|81.35|73.95|7.40|10.01%|周度| |江浙织机开工率|%|42.36|11.76|30.60|260.20%|周度| |PXN|元/吨|297|310|-13.00|-4.19%|日度| |PTA现金流成本|元/吨|5881|4958|923.00|18.62%|日度| [5] 各市场及情况分析 - PX期现货市场回顾：包含PX期货收盘价格、华东地区出厂价格、台湾到岸价、CFR石脑油日本及价差、台湾与MX价差、韩国与美国海湾MX价差等数据 [7][8][9] - PX供应情况分析：包含亚洲和中国PX产量、月度进口数量及同比、中国和亚洲PX开工率、PX库存期末值等数据 [14][15][18] - PTA期现货市场回顾：包含中国PTA期货收盘价（连续）、华东主流价等数据 [20] - PTA供应情况分析：包含PTA产量当月值、开工率、社会库存等数据 [21][23] - PTA消费情况分析：包含PTA出口情况、涤纶长丝和短纤月度产量、聚酯切片和长丝短纤开工率、江浙地区织机开工率等数据 [27][29][31] - 成本利润分析：包含PTA华东现货、PTA现金流成本、PTA利润等数据 [33]