行业投资评级 - 报告对计算机行业维持“推荐”评级 [2][19] 核心观点 - 2026年政府工作报告首次提出“打造智能经济新形态”并深化拓展“人工智能+”，政策导向从技术研发转向生态构建与规模化应用，为产业链提供了清晰的发展路径 [3][13] - 人工智能正在从技术验证期进入规模应用期，国产头部AI模型在tokens消耗量上已稳居全球第一梯队，行业竞争进入规模化应用和增长效率比拼的新阶段 [3][14][15] - 开源AI智能体项目OpenClaw持续火爆，其“云端大脑+本地操作”的混合模式将创造海量API Token消耗需求并对低延迟算力供给提出更高要求，有望带动新一轮AI基建扩张，同时为AI Agent赋能产业打开巨大想象空间 [3][16][18] 一周市场表现 - 2026年3月2日至3月6日，申万计算机指数下跌5.29% [6] - 期间板块涨幅前五的个股为科远智慧、中科星图、华是科技、中润光学、星环科技-U [6] - 期间板块跌幅前五的个股为*ST国华、ST达华、杰创智能、大位科技、云从科技-UW [6] 行业要闻与政策动态 - 2026年政府工作报告提出深化拓展“人工智能+”，具体包括促进智能终端和智能体推广、推动重点行业AI商业化规模化应用、培育智能原生业态、支持AI开源社区建设、实施超大规模智算集群等新基建工程、加快发展卫星互联网、打造“5G+工业互联网”升级版、深化数据资源开发利用及完善AI治理 [12][13] - 工信部部长透露，2025年中国人工智能核心产业规模已超过1.2万亿元，企业超过6200家，中国开源大模型下载量全球第一，规上制造业企业AI技术应用普及率超30%，2026年将大力推动“人工智能+制造” [3][13] - 国家发展改革委主任表示，“十五五”末人工智能相关产业规模将增长到十万亿元以上 [3][13] 国产AI模型进展 - 根据OpenRouter数据，在2026年3月2日至3月8日当周，tokens消耗量前五的模型中，国产模型占据3席：MiniMax M2.5（第1名，消耗量1.81万亿，周增长率9%）、DeepSeek V3.2（第3名）、Kimi K2.5（第4名，消耗量7980亿，周增长率24%） [15] - 部分国产模型凭借高性价比实现了更陡峭的增长速率，显示出持续的扩张潜力 [3][15] OpenClaw项目分析 - OpenClaw是由奥地利开发者发布的开源个人AI智能体项目，上线后迅速走红，截至2026年3月8日，其在GitHub上的星标数量达27.9万，成为增长最快的开源AI项目之一 [3][16] - 2026年1月28日，腾讯云、阿里云以及优刻得、首都在线等国内云厂商相继宣布上线OpenClaw云端部署及服务 [3][16] - OpenClaw能够7x24小时在用户设备上运行，通过日常聊天软件交互，调用云端大模型API并转化为本地脚本操作电脑执行复杂任务，具备长期记忆功能，标志着AI应用从“对话式问答”向“代理式执行”的关键转变 [17] 投资建议与关注标的 - 投资建议关注两个方向：AI基建和AI应用 [19][20] - AI基建建议关注公司：海光信息、寒武纪-U、优刻得-W、润泽科技、中科曙光、浪潮信息、首都在线 [3][19] - AI应用建议关注公司：卓易信息、鼎捷数智、汉得信息、赛意信息、能科科技 [3][20] - 报告列出了12家重点关注公司的盈利预测与估值，例如：浪潮信息（2026年预测EPS 2.56元，PE 23.21倍）、海光信息（2026年预测EPS 2.00元，PE 120.95倍）、寒武纪-U（2026年预测EPS 11.00元，PE 104.99倍） [5][21]