报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期宏观面扰动因素多，市场高波动或延续，需观察美伊局势后续发展态势，操作上建议轻仓区间震荡交易为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 铂金主力合约收盘价549.35元/克，环比降7.95元；钯金主力合约收盘价412.70元/克，环比降9.20元 [2] - 铂金主力合约持仓量10387.00手，环比降277.00手；钯金主力合约持仓量3179.00手，环比增90.00手 [2] 现货市场 - 上金所铂金现货价（Pt9995）538.93元/克，环比降13.04元；长江钯金现货平均价384.00元/克，环比降6.00元 [2] - 铂金主力合约基差-10.42元/克，环比降5.09元；钯金主力合约基差-28.70元/克，环比增3.20元 [2] 供需情况 - 铂金CFTC非商业多头持仓9966.00张，环比降243.00张；钯金CFTC非商业多头持仓3003.00张，环比降342.00张 [2] - 2025年铂金预计供应量220.40吨，环比降0.80吨；2025年钯金预计供应量293.00吨，环比降5.00吨 [2] - 2025年铂金预计需求量261.60吨，环比增25.60吨；2025年钯金预计需求量287.00吨，环比降27.00吨 [2] 宏观数据 - 美元指数98.95，环比降0.08；10年美债实际收益率1.80%，环比降0.02% [2] - VIX波动率指数29.49，环比增5.74 [2] 行业消息 - 伊朗神职人员领导层宣布任命哈梅内伊之子莫杰塔巴接替其父，总统佩泽希齐扬号召全民团结守卫伊朗，称不无条件投降，且表示不再攻击邻国，除非其先发动攻击 [2] - 中国2月末黄金储备报7422万盎司（约2308.5吨），环比增加3万盎司（约0.93吨），连续16个月增持 [2] - 美国2月非农就业人数减少9.2万，预估为增加5.5万，前值为增加13万，2月私营领域就业人数减8.6万，政府部门就业人数减6000 [2] - 广期所铂钯主力合约低开高走，铂2606合约跌1.43%报549.35元/克，钯2606合约跌2.18%报412.70元/克，美元偏强运行，通胀预期走高压制降息预期，贵金属市场承压，地缘局势使市场避险情绪维持高位 [2] - 铂金库存偏紧，地上库存下滑，南非供应端受电力、成本、矿山老化及资本开支不足等因素制约，新增产能释放有限，地缘局势等增强其作为战略性资产的吸引力；钯金虽受益于地缘冲突和俄罗斯供应风险，但中期逻辑弱于铂金，需求集中在汽油车催化剂，结构单一，长期面临电动车渗透提升与铂替代的双重压制 [2] 重点关注 - 3月9日23:00美国2月纽约联储通胀预期 [2] - 3月10日18:00美国2月NFIB小型企业信心指数 [2] - 3月10日22:00美国2月成屋销售数据 [2] - 3月11日20:30美国2月CPI月率、年率 [2] - 3月13日20:30美国1月核心PCE物价指数 [2] - 3月13日22:00美国1月耐用品订单 [2]