行业投资评级 - 报告对计算机行业维持“推荐”评级 [2][19] 核心观点 - 政策支持叠加技术创新，人工智能正从技术验证期进入规模应用期，政策导向已从单纯技术研发转向生态构建与规模化应用，为智能经济相关产业链提供了清晰的发展路径 [3][14] - 国产头部AI模型在tokens消耗量上已稳居全球第一梯队，体现了强大的用户采纳度和市场竞争力，部分模型凭借高性价比增长速率更加陡峭，行业竞争已进入规模化应用和增长效率比拼的新阶段 [3][15] - OpenClaw作为2026年现象级AI产品，其持续火爆有望带动新一轮AI基建扩张，其“云端大脑+本地操作”的混合模式创造了海量API Token消耗需求，并对低延迟算力供给提出更高要求 [3][16][18] - 能将AI能力与行业Know-how深度结合的解决方案提供商将拥有更高的商业价值 [3][18] 政策与行业动态 - 2026年政府工作报告首次提出“打造智能经济新形态”，并明确深化拓展“人工智能+”，推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用，支持人工智能开源社区建设，实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程 [3][12][13] - 工信部数据显示，2025年我国人工智能核心产业规模已超过1.2万亿元，企业超过6200家，中国开源大模型下载量全球第一，规上制造业企业人工智能技术应用普及率超30% [3][13] - 国家发展改革委表示，“十五五”末人工智能相关产业规模将增长到十万亿元以上 [3][13] 国产AI模型表现 - 根据OpenRouter数据，在2026年3月2日-3月8日当周，国产大模型在tokens消耗量前五名中占据3席，其中MiniMax M2.5排名第一，tokens消耗量高达1.81万亿，周增长率为9%；Kimi K2.5排名第四，tokens消耗量为7980亿，周增长率达24% [15] OpenClaw产品分析 - OpenClaw是由奥地利开发者发布的开源个人AI智能体项目，截至2026年3月8日，其在GitHub上的星标数量达27.9万，成为增长速度最快的开源AI项目之一 [3][16] - 该产品能够7x24小时运行在用户设备上，通过日常聊天软件交互，并能调用云端大模型API将指令转化为本地脚本操作电脑，执行复杂任务，具备长期记忆功能 [17] - OpenClaw标志着AI应用从“对话式问答”向“代理式执行”的关键转变，AI角色从“顾问”跃迁为“合伙人” [17] 市场表现 - 2026年3月2日-3月6日，申万计算机指数下跌5.29% [6] 投资建议与关注公司 - 建议关注两个方向：AI基建与AI应用 [4][19][20] - AI基建领域建议关注：海光信息、寒武纪-U、优刻得-W、润泽科技、中科曙光、浪潮信息、首都在线 [4][19] - AI应用领域建议关注：卓易信息、鼎捷数智、汉得信息、赛意信息、能科科技 [4][20] - 报告列出了12家重点关注公司的股价、盈利预测及市盈率数据，例如浪潮信息2026年3月6日股价为59.43元，2026年预测EPS为2.56元；海光信息股价为241.9元，2026年预测EPS为2.00元 [5][21]