行业投资评级 - 投资评级：看好（维持） [1] 报告核心观点 - OpenClaw（开源AI Agent框架）持续破圈，其多轮自我修正和庞大上下文的特性将驱动AI云算力需求持续增长 [4][5] - AI应用激增拉动算力需求，算力租赁市场进入涨价周期，短期内涨价或持续，务必重视AI云IAAS投资机会 [6] - OpenClaw的发展将大幅提升对AI云IAAS的需求，AIDC、算力租赁、CDN作为核心组成板块有望核心受益 [7] 行业动态与趋势 - OpenClaw于2025年11月在GitHub发布后迅速走红，4个月内星标突破25万，成为GitHub历史上星标增长最快的项目之一 [4] - 2026年开年AI算力需求激增驱动算力租赁市场进入涨价周期，截至2月底，英伟达H200、H100等高端GPU租金环比上涨15%-30% [6] - 英伟达H200时租达7.5-8.0元/卡时，月租6.0-6.6万元，涨幅25%-30%；H100月租涨至5.5-6.0万元，涨幅15%-20% [6] - 交付周期延长至2027年Q2（H200）与Q1（H100） [6] - 头部厂商优刻得、森华易腾等已官宣3月全线涨价20%-30% [6] - 涨价驱动因素包括：AI应用普及与OpenClaw框架引爆推理需求，英伟达产能受限，硬件成本上行及国产替代缺口 [6] 核心受益方向与标的 - AIDC机房：推荐标的包括光环新网、大位科技、奥飞数据、新意网集团、润泽科技、宝信软件；受益标的包括东阳光、数据港、万国数据、世纪互联等 [7] - AIDC液冷：推荐标的为英维克（液冷全链条全自研龙头）；受益标的包括申菱环境、远东股份、飞龙股份、银轮股份、同飞股份、网宿科技、高澜股份等 [7] - AIDC供电：受益标的包括中恒电气、科泰电源、潍柴重机等 [7] - 算力租赁：受益标的包括宏景科技、协创数据、智微智能、首都在线、润建股份、中贝通信、航锦科技等 [7] - CDN：受益标的包括网宿科技等 [7] - AIDC计算和网络：推荐标的包括华工科技、盛科通信、中际旭创、新易盛、亨通光电、中天科技、中兴通讯、紫光股份、欧陆通、天孚通信；受益标的包括寒武纪、海光信息、华勤技术、浪潮信息、锐捷网络、长飞光纤光缆、长飞光纤、烽火通信、永鼎股份、远东股份、罗博特科、炬光科技、致尚科技、杰普特等 [7]